解密社保基金：56个组合像“黑匣子”

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解密社保基金：56个组合像“黑匣子”                                                    2014年06月27日08:53
社保基金在A股市场的动向，就像个谜。

　　很多人在看，很多人在猜。

　　理财周报独家研究回溯，解密9家基金公司56个社保组合动向。

　　其中博时管理9个，华夏7个、嘉实7个、鹏华6个、长盛6个、易方达5个、南方5个、招商3个。

　　全国社会保障基金30日公布2013年年报。年报显示，报告期末，社保基金会管理的基金资产总额12415.64亿元，其中：社保基金会直接投资资产6697.74亿元，占比53.95％；委托投资资产5717.90亿元，占比46.05％。

本报告期，基金权益投资收益额685.87亿元，其中，已实现收益额592.71亿元（已实现收益率5.54％），交易类资产公允价值变动额93.16亿元。投资收益率6.20%。

基金自成立以来的累计投资收益额4187.38亿元，年均投资收益率8.13%。

值得注意的是，2012年起纳入全国社保基金统一运营的广东基础养老金，也享受与去年全国社保基金相同的收益率，跑赢同期2.6%的通货膨胀率。

根据年报，去年末，广东委托资金权益为1094.5亿元。广东委托投资运营的基础养老金纳入全国社保基金统一运营，作为基金权益统一核算。去年，全国社保基金收益率为6.2%，作为一个基金池中资金，广东委托资金的收益率也同为6.2%。

2012年3月，经国务院批准，全国社保基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省企业职工基本养老保险结存资金1000亿元。这是全国社保基金理事会首次运营地方管理的基础养老金。

　　数据显示，目前59个社保基金组合中，4个组合由全国社保基金理事会自己管理，另外3个由中国国际金融公司管理，剩下的52个组合分别由9家基金公司管理。

　　这9家基金公司按照管理组合的个数从高到低分别是：博时9个、华夏7个、嘉实7个、鹏华6个、长盛6个、易方达5个、南方5个、招商4个、国泰3个。

　　能够管理社保组合，被基金公司认为是至高的荣誉，却并不见得能带来多少收益。各个社保组合之间规模差距很大，有的上百亿，有的就只有一两个亿。若是管理这种一两个亿的迷你组合，算上交易费用，基金经理发工资等等成本，还可能入不敷出。所以，有业内人士认为：“社保管得好不好，就是看公司重视不重视。”




    从基金公司管理的56个社保组合来看，选股水平也并不突出。一季度社保基金的可查持股284只(根据上市公司一季度报告，进入前十大流通股股东的社保组合进行统计反推)。截至6月20日，这284只股票在二季度跑赢上证指数的有85只，占比为29.9%，近三分之一。

　　而同一时间区间内，整个A股市场，2195只股票里面，有711只股票跑赢上证综指，占比为32.4%，略高于社保组合的整体水平。虽然选股水平一般，但社保组合的持股周期却较长，这与保险基金的价值投资风格有关。

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