华东师范大学商学院孙斌艺(经济理论；房地产经济；企业管理)12月19日在线访谈

严重支持孙老师，低调潜行的自由经济学派高手！

老师，您如何看待“自己感觉水平还不够，但是导师强制要求在一个月内写出一篇《经济研究》档次的论文”这种现象的？

孙老师:
   您好!我想请问一下您一个现实的问题, 我们看到中国的宏观经济状况其实下行压力很大,经济前景其实并不好;但最近新一轮中国股市的疯涨就您看来是哪些因素成的?您觉得哪类的股票现在具有比较大的投资价值?谢谢

资料狂人 发表于 2014-12-18 09:39
坛友在彼云端/ty：
中国房地产行业的利润结构已经发生了重大变化，随着楼面价的抬升，传统以土地增值收益为 ...

谢谢您的提问，以下观点仅供参考。
首先，土地价格的提高是人们对房地产终端产品（住宅、办公楼、商铺、厂房等）的供给和需求关系两者作用的结果，也就是说是房产价格决定了土地价格，在市场无ZF强制的情况下，购入土地（土地使用权），等待土地价格上涨后获利，与投资其他领域、持有其他房地产资产的利润相差无几。
其次，从长期情况来看，决定房地产投资开发业的未来的取决于人们对于各类房地产的需求状况，住宅市场大规模的发展可能仍能维持5年到8年，然后将趋于相对平稳，尤其是经济发展前景较好的区域和城市，这个过程持续时间更长一些。
短期来看，则取决于ZF相关政策尤其是货币政策的情况，如果膨胀性的货币政策继续下去，那么基于避险动机的购房热不会降温，能够支撑住宅市场在高位运行一段时间。
对于办公类地产而言，取决于经济发展状况，未来两年经济衰退可能性较大，那么办公类地产开发投资会比较低迷。
而商业类地产受网络购物影响，传统购物类商场、购物中心会大幅紧缩，那么商业地产开发取决于人们对体验类消费需求的变迁状况（即必须到场体验相关服务），如果能够适应人们这类需求变化状况，提供适宜的场所，将有效地提升这类地产的利用率和利润率。
再次，对于任何一个行业，对于其生死存亡的规律，我认为我们是极度无知的，解决这一无知问题的核心在于自由和竞争，即ZF放开对其进行管制、直接的行政干预，让身处其中的企业在不断试错和竞争的过程中寻找产业发展的道路，寻找适应市场需求的产品和服务。在市场竞争中存活下来的企业才是这个行业发展的基础。

资料狂人 发表于 2014-12-18 09:39
坛友聪聪宝宝：
目前， 美国联合欧盟对俄罗斯实施了经济制裁，石油价格大幅下跌，俄罗斯卢布几乎崩盘，你认 ...

石油价格下跌是市场供求的直接反映，与欧美的操纵基本无关，如果能够操纵，早就操纵了。前期石油价格高企，使得企业有动力寻找原来石油价格较低时在经济上不合算的石油来源，例如页岩油气的开发投资，经过一段时期后，形成了新的石油来源、石油供给；另一方面，石油价格高涨时，短期内人们只能被动接受，而在较长时期人们的行为会发生改变，如选择更加节约石油的产品和服务，从而降低对石油的需求。再加上近两年全球经济整体趋势下滑，对石油的需求下降。综合供求两种力量的作用，导致石油价格下跌。如果供求状况没有改变，即使欧美国家希望以低油价制裁俄罗斯，也无法达到目的。
俄罗斯卢布贬值是其政治经济政策的直接后果，在普京领导下其国家干预主义力量强化，对经济的强力行政干预、重要产业国家主导、反自由市场等等，从而抑制了经济发展活力。普京政治上的大国沙文主义、扩张主义、强盗逻辑，使外部世界对其预期变差，对一国经济至关重要的长期投资水平下降。这种情况下，欧美对其制裁相当于顺势推动了这种趋势。
如果俄罗斯不改变其倒行逆施的经济和政治政策，个人认为不排除欧美国家顺势强化制裁措施的可能，同时如果此时普京以此为借口调动民族主义情绪进行对抗，欧美和俄罗斯的冲突可能会进一步扩大。

中国人民学生 发表于 2014-12-18 11:31
请问，目前房地产市场低迷，总体经济形势发展向下，作为县级小城镇的城镇化工作如何开展，商品房、保障房如 ...

就我个人的观点而言，我反对任何ZF拍脑袋形成的城镇化规划，如果人口向外流动，规划就等于鬼话，让市场自发选择是最佳选择。

ydb8848 发表于 2014-12-19 10:46
老师，您如何看待“自己感觉水平还不够，但是导师强制要求在一个月内写出一篇《经济研究》档次的论文”这种 ...

我个人不是很赞成这种做法。我的建议是先阅读文献，弥补自己专业知识的不足，然后尝试围绕一个较小的问题撰写一般性期刊可以接受的短文，这个过程大概得半年。在此基础上，再尝试选择有一定难度和深度的选题进行写作，大概再经过半年，可能能够写出一篇有点质量的论文。

wuhui1018 发表于 2014-12-19 12:14
孙老师:
   您好!我想请问一下您一个现实的问题, 我们看到中国的宏观经济状况其实下行压力很大,经济前景其 ...

新一轮股市疯涨与过去几年的严重压抑、资金缺乏好的投资渠道、货币政策放水（扩张性货币政策）有关。
我个人不相信中国股市，不敢进入这个市场，对于股票投资没有多少发言权。从相关企业咨询经验得出的感觉是，中国股市不顾信誉的欺诈太多，还是避开为妙。如果真的想投资，可以考虑一些信誉相对较好、产品是大众化的、市盈率较低的企业的股票。

victorchan0633 发表于 2014-12-18 16:17
孙老师，您好，我想请教一个经济理论的问题，厂商理论中的劣质生产要素是指随着产出的增加，要素投入量随之 ...

不是整条曲线，是指曲线斜率为负的这一段区域，在拐点之前两种生产要素同时增加，产量才能增加。