楼主: lichang75
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lichang75 发表于 2015-1-10 11:24:38 |AI写论文

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关键词:50ETF期权 ETF期权 期权交易 股票期权 管理办法 期权交易 证监会 上证

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lichang75 发表于35楼  查看完整内容

谢谢了。我最近做了不少实盘交易和模拟的交易,感觉还是有很大提高的,所以最好的学习方式还是实践。 另外,在交易软件方面,现在稳定性比以前好多了,特别是一些比较成熟的海外公司把他们的软件推广进来之后,对投资者还是有很大帮助的。

lichang75 发表于7楼  查看完整内容

这个是关于期权上市所必需具备的制度设计。 和期货、股票不同,期权在交易策略和定价模型上有自己的特殊性,这样就必须有与之相配的交易制度。 比如卖出期权者,往往是通过标的物来复制一个期权来达到对冲自己风险的目的,因此就必须在标的物买卖方面提供灵活性。如果期权是T+0交易,而ETF是T+1交易,这样就会造成交易上的时间误差;还有比如,内地融券做空机制也不方便,这会造成复制看跌期权有难度;还有就是监管部门为了防止 ...
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充实每一天 发表于 2015-1-10 14:15:25
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meng山楂树 发表于 2015-1-10 14:54:28

板凳
充实每一天 发表于 2015-1-10 15:05:21
lichang75 能否谈谈你对下方这条观点的评价 谢谢


郑振龙(厦门大学教授)


  第三个观点是制度设计是期权市场成功的关键。期权市场的生态环境与期货市场有着本质的不同,从而决定了它的制度设计必然不同于期货市场。在期货市场上,任何时候都有人看多、有人看空,而且风险收益是对称的,因此即使没有套利者,期货价格的自发调整也有可能保证市场的相对均衡。而在期权市场上,由于期权买方风险小收益大而卖方风险大收益小,所以买期权的投机者往往大大多于卖期权的投机者。而且看多的投机者通常买认购期权,看空的投机者通常买认沽期权,这就决定了期权市场的买方、卖方之间很难实现平衡。而实现这种平衡的关键不能靠围追堵截式的监管,而应该依赖套利机制。当期权价格过高时,套利者可以卖出期权,然后通过期货、现货或者其他期权来对冲风险,从而赚取可观的无风险或者低风险利润,直至期权价格回归合理。好的制度是套利机制充分发挥作用的前提,其中最重要的是保证金要有一定的灵活性,对套利行为的保证金要求应大大低于投机行为,交易成本应降低,行权价间距不宜过大,交易月份不宜过少。

报纸
sdzy 在职认证  学生认证  发表于 2015-1-10 15:38:21
传说中的改革牛么~

地板
从1万到一亿 在职认证  发表于 2015-1-10 15:39:07
期待期权高手分享观点

7
lichang75 发表于 2015-1-10 15:59:29
充实每一天 发表于 2015-1-10 15:05
lichang75 能否谈谈你对下方这条观点的评价 谢谢
这个是关于期权上市所必需具备的制度设计。
和期货、股票不同,期权在交易策略和定价模型上有自己的特殊性,这样就必须有与之相配的交易制度。
比如卖出期权者,往往是通过标的物来复制一个期权来达到对冲自己风险的目的,因此就必须在标的物买卖方面提供灵活性。如果期权是T+0交易,而ETF是T+1交易,这样就会造成交易上的时间误差;还有比如,内地融券做空机制也不方便,这会造成复制看跌期权有难度;还有就是监管部门为了防止风险,在保证金制度上设计得没有什么效率等等诸如此类的问题。
但不管怎么样,一个新的金融工具在市场上出现了,终于把市场的基本金融工具凑齐了,接下来就应该是逐步完善和丰富的事情了。慢慢来吧!
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8
从1万到一亿 在职认证  发表于 2015-1-10 16:01:05
lichang75 发表于 2015-1-10 15:59
这个是关于期权上市所必需具备的制度设计。
和期货、股票不同,期权在交易策略和定价模型上有自己的特殊 ...
谢谢

9
hunkshao 发表于 2015-1-10 16:22:06
关注!

10
cherubiclee 发表于 2015-1-10 16:22:48
学习了~

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