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投资要点:
发电量增速放缓
1-7 月发电量同比增长11.9%,增速同比下降4.6 个百分点,较1-6
月增速下降1 个百分点,降幅继续扩大。统计局公布数据7 月单月电
量增幅8.1%,同比下降8.5 个百分点,环比下降2.2 个百分点。
电力设备子行业分化日益明显
电力设备行业走势符合我们策略中的预计,1-7 月国内新投产火电机
组3093.94 万千瓦,同比少投899.55 万千瓦,行业周期见顶的趋势
日益明显;同时,水电仍然保持高景气度,1-7 月国内新投产水电机
组 826.42 万千瓦,同比多投 258.07 万千瓦。
电网投资持续增加
2008 年1-7 月全国完成电源基建投资1599.46 亿元,完成电网基建投
资1397.05 亿元,电网在电力投资结构中的比例由07 年的45%上升
到目前的47%,显示电力投资结构进一步优化。
输变电各子行业景气高涨
2008 年1-7 月完成变压器产量 6.37 亿千伏安,同比增长 28.7%;完
成高压开关板26.89 万面,同比增长18.67%;完成电力电缆制造
1162.53 万公里,同比增长近70%。