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A European company issues a five-year euro-denominated bond with a face value of EUR50,000,000. The company then enters into a five-year currency swap with a bank to convert the EUR exposure into USD exposure. The notional principals of the swap are EUR50,000,000 and USD70,000,000. The European company pays a fixed rate of 5%, and the bank pays a fixed rate of 4.5%. Payments are made semiannually on a basis of 30 days per month and 360 days per year. The payment from the bank to the company at the end of Year 4 is closest to:
A. EUR1,250,000.
B. USD1,750,000.
C. EUR1,125,000.
Answer = C “Swap Markets and Contracts,” Don M. Chance Section 3.1 The bank’s payments are based on a notional principal of EUR50,000,000 and an interest rate of 4.5%. The payment is: EUR50,000,000 × (.045) × (180/360) = EUR1,125,000.

这里的180天怎么来的？ Year 4怎么理解？

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关键词：企业债 principals PRINCIPAL Contracts exposure currency company convert payment issues

一般债券计算一年用的是360天，180天就是半年。
the end of Year 4应该就是第4年末。

河岸栏杆 发表于 2015-3-2 08:04
一般债券计算一年用的是360天，180天就是半年。
the end of Year 4应该就是第4年末。

我的意思就是EUR50,000,000 × (.045) × (180/360) = EUR1,125,000

这里的180天在题目哪里体现的？

yizhao1978 发表于 2015-3-2 21:36
我的意思就是EUR50,000,000 × (.045) × (180/360) = EUR1,125,000

这里的180天在题目哪里体现的？

semiannually每半年

河岸栏杆 发表于 2015-3-2 21:58
semiannually每半年

理解了，问题是问第四年年底那次分配收益，因为是3年半分配了半年，所以4年底还是分配半年对吧

题目说：at the end of Year 4 ，而且是fixed，所以每次应该都一样

fixed对fixed最没意思了

河岸栏杆 发表于 2015-3-2 22:52
题目说：at the end of Year 4 ，而且是fixed，所以每次应该都一样

谢谢！

jikan99 发表于 2015-3-3 11:51
fixed对fixed最没意思了

啥意思？

yizhao1978 发表于 2015-3-3 22:17
啥意思？

没啥，感慨下而已，fixed都告诉了就不是考price