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产业信贷准入政策深度解读报告_医药行业.pdf 248176.pdf (2.51 MB, 需要: 6 个论坛币)
目录

医药

 目    录......................................................................................................................................................1

  图    表......................................................................................................................................................3

  表    格......................................................................................................................................................3  

第一章  医药产业发展现状分析............................................................................................................5

第一节  我国医药产业总体发展现状 ................................................................................................5

第二节  全国医药行业总体运行概述 ................................................................................................9

第三节  医药行业经济运行现状 ......................................................................................................10

第二章  医药市场状况及影响因素......................................................................................................12  

第三章  全国医药行业企业分析..........................................................................................................20

第一节  全国医药行业企业地理分布状况 ......................................................................................20

第二节  分所有制企业状况分析 ......................................................................................................21

第三节  分规模企业状况分析 ..........................................................................................................23

第四节  龙头企业运行情况 ..............................................................................................................23

 第四章  医药产业投融资状况分析......................................................................................................37

第一节  医药行业投资环境 ..............................................................................................................37

第二节  行业投融资状况 ..................................................................................................................52

第三节  行业投资效益 ......................................................................................................................54

第四节  行业投资需求测算 ..............................................................................................................56

第五章  医药行业政策动向 ..................................................................................................................58

第一节  医药行业主要政策汇总 ......................................................................................................58

第二节  医药行业政策深度解读 ......................................................................................................59

 第六章  医药行业发展趋势、信贷风险分析及建议 ..........................................................................73

第一节  医药行业发展趋势分析 ......................................................................................................73

第二节  医药子行业的发展 ..............................................................................................................74

第三节  行业投资风险分析 ..............................................................................................................79

第四节  医药行业信贷投放建议 ......................................................................................................82

 

第 2  页  共 83  页

 图 表

行业信贷准入政策深度分析

  图 1      全国医药行业总产值各月累计情况(亿元) ............................................................5

图 2         全国医药行业利润总额各月累计情况(亿元) ...................................................6

图 3         全国医药行业人均销售收入各月累计情况(万元) ...........................................7

图 4      全国医药行业地区比较(1):工业总产值比较(亿元) ...................................7

图 5      全国医药行业地区比较(2):利润总额比较(亿元) .......................................8

图 6         全国医药行业地区比较(3):人均销售收入比较(万元) ...............................9

图 7      医药企业公司的收入和利润增长情况 .................................................................10

图 8      医药企业的收入和利润增长情况.........................................................................11

图 9      化学原料药行业毛利率和销售利润率 .................................................................12

图 10    化学制剂行业毛利率和销售利润率 .....................................................................13

图 11    中成药行业毛利率和销售利润率.........................................................................14

图 12    生物和生化制药行业毛利率和销售利润率 .........................................................14

图 13    1949-2007 中国人口自然增长率...........................................................................15

图 14    我国大于等于 60 岁人口比例 ...............................................................................15

图 15    2003 年我国按年龄两周患病率千分率 ................................................................16

图 16    1979-2006 中国人均卫生费用增长VS人均国民收入增长..................................16

图 17    2007-2008 行业新政持续净化竞争秩序...............................................................17

图 18    医疗卫生体制改革.................................................................................................19

图 19    全国医药行业 1-5 月企业地理分布状况..............................................................20

图 20    全国医药企业数量变化状况 .................................................................................21

图 21    全国医药行业 1-5 月分所有制企业状况分析(1)............................................21

图 22    全国医药行业 1-5 月分所有制企业状况分析(2)............................................22

图 23    全国医药行业 1-5 月分规模企业状况分析..........................................................23

图 24    08 年初医药行业收入增长率大幅超越GDP   单位(亿元) ............................42

图 25    医药制造业和其它下游消费行业利润增速比较 .................................................42

图 26    2008  医药产业形势图...........................................................................................51

图 27    2008  制药企业上游产业链...................................................................................52

图 28    主要子行业销售收入增长率 .................................................................................74

图 29    近年来生物制药销售收入及利润增长情况 .........................................................77

图 30    近年来化学药制剂销售收入及利润增长情况 .....................................................78

图 31    近年来化中成药销售收入及利润增长情况 .........................................................78

图 32    医药行业主要指标增长状况 .................................................................................82 

表 格

表 1  1997-2007 政府主导药品调价...................................................................................18

表 2         新型农村合作医疗覆盖进展 .................................................................................19

表 3  2008 年双鹤药业资产负债表 ....................................................................................24

表 4  2008 年双鹤药业利润及利润分配 ............................................................................25

表 5  2008 年双鹤药业现金流量........................................................................................26  

第 3  页  共 83  页

行业信贷准入政策深度分析

医药

 表 6  2008 年双鹤药业公司综合能力指标........................................................................26

表 7  2008 年恒瑞药业资产负债表 ....................................................................................29

表 8  2008 年恒瑞药业利润及利润分配表........................................................................30

表 9  2008 年恒瑞药业现金流量表 ....................................................................................30

表 10       2008 年恒瑞药业综合能力指标 ............................................................................31

表 11       2008 年康缘药业资产负债表 ................................................................................33

表 12    2008 年康缘药业利润及利润分配表....................................................................34

表 13       2008 年康缘药业现金流量表 ................................................................................35

表 14       2008 年康缘药业综合能力指标 ............................................................................35

表 15       2008 年大宗原料药价格跟踪 ................................................................................75

表 16    2008 年大宗原料药子行业涨价因素....................................................................76

表 17      大宗原料药价格保持高位因素 .............................................................................76

 

 

 

 

[此贴子已经被作者于2008-9-19 15:00:17编辑过]

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关键词:医药行业 PDF 新型农村合作医疗 产业发展现状 行业利润总额 PDF 深度 信贷 医药行业 准入

沟通不再错过,机会总能把握。
沙发
gccd 发表于 2008-9-19 15:03:00 |只看作者 |坛友微信交流群
发改委官员:中国正经历1998年亚洲金融危机以来最严竣挑战

 
央行货币政策委员会委员樊纲18日在北京出席“中国金融:变局与对策论坛”时公开表示,政--府不应该通过行政权力管制利率,这种做法不利于市场展开竞争。

另外,国家发改委财政金融司副司长曹文炼表示,当然中国经济仍面临严峻考验,建议进一步促进国际收支平衡,积极扩大进口,优化出口结构,提高利用外资档次,积极稳妥推进走出去战略,适当加大对外股权投资力度。

曹文炼是在财经论坛“中国金融:变局与对策论坛”上作上述表示的。当前,随着美国次贷危机的进一步恶化,市场上“抄底”华尔街的呼声再度升温。但曹文炼认为,加大对海外股权投资应保持谨慎,注意防范其中风险。

考虑上半年消费对经济增长贡献率上升,曹文炼同时建议继续坚定不移地走扩大内需之路,加快推进各项财税体制改革,制定和完善特别是落实各项财税金融扶持政策,扩大农村和服务业消费,引导沿海劳动密集型企业向内地转移,加大对不发达地区政--府投入和扶贫力度,发展中小金融机构。

此外,他还建议货币政策要进一步提高预见性、针对性和灵活性,适当扩大中长期贷款利率下浮,推进利率市场化。

虽然曹文炼认为中国正经历1998年亚洲金融危机以来最严竣挑战,但他同时表示,上半年经济发展基本面比预期好,并且正在朝调控目标方向发展。并且内需对经济增长作用明显增强,物价控制也初步取得成效。预计全年经济增速不会急剧下降。“我对奥运后中国的经济形势充满信心。”他表示。

沟通不再错过,机会总能把握。

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gccd 发表于 2008-9-19 15:04:00 |只看作者 |坛友微信交流群
管理层急推三大措施救市:
(1)单边征收印花税;
(2)汇金公司宣布将自主购入工、中、建三行股票;
(3)国资委支持央企根据自身发展需要增持或回购上市公司股份
(附:北京操盘手评论:将改变大盘的下跌节奏,但难于改变大盘的下跌趋势)


  (利好一):证券交易印花税自19日起单边征收
  作者: 发布时间:2008-09-18 19:10 来源:中国证券报·中证网

  中证网快讯:中国证券交易印花税自19日起单边征收。
  经国务院批准,财政部、国家税务总局决定从2008年9月19日起,调整证券(股票)交易印花税征收方式,将现行的对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据按千分之一的税率对双方当事人征收证券(股票)交易印花税,调整为单边征税,即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据的出让方按千分之一的税率征收证券(股票)交易印花税,对受让方不再征税。


  (利好二):汇金宣布将自主购入工中建三行股票
  作者:罗沙 安蓓 发布时间:2008-09-18 19:27 来源:新华网

记者18日从中央汇金公司获悉,为确保国家对工、中、建三行等国有重点金融机构的控股地位,支持国有重点金融机构稳健经营发展,稳定国有商业银行股价,中央汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票,并从即日起开始有关市场操作。


  (利好三):国资委支持央企增持或回购上市公司股份
  作者:王婷 发布时间:2008-09-18 17:46 来源:中国证券报·中证网

国务院国资委主任李荣融日前在回答记者的提问时指出,国资委一贯强调国有企业尤其是中央企业要成为推动资本市场稳定发展的积极力量,中央企业所控股上市公司要成为资本市场的表率。
他说,总体上看,我国的经济形势是好的,中央企业的生产经营也是好的。国资委支持中央企业根据自身发展需要增持其所控股上市公司股份,支持中央企业控股上市公司回购股份。同时,也希望得到金融方面的支持。




  附:北京操盘手评论:

  利好一:单边征收印花税。

  这是今年第二次降低印花税。第一次(4月24日)降税前,买卖双方分别按3‰征收,一次完整买卖交易需交税6‰;第一次降税后,买卖双方分别按1‰征收,一次完整买卖交易需交税2‰,所以,第一次降低印花税后对一次完整买卖交易的降税幅度为4个千分点。现在第二次降低印花税,改为单边交税,即买股不交税,卖股按1‰交税,即一次完整买卖交易需交税1‰,相对于此前税率2‰,则本次单边交税对一次完整买卖交易的降税幅度为1个千分点。

  即本次单边征税对市场的实际利好影响,只有4月24日第一次降低印花税对市场的实际利好影响的1/4。

  4月24日第一次降低印花税,大盘基本上只有当天一日行情(当日大涨+9.29%),后来振荡不足1个月后,继续下跌不断创下新低。即4月24日第一次降低印花税,实际仅仅改变了大盘下跌节奏,并没有改变大盘下跌趋势。


  利好二:汇金宣布将自主购入工、中、建三行股票。

比较项目      工行     中行     建行
发行价       3.12元    3.08元    6.45元
今日H股股价     4.09港元   2.89港元   4.80港元
今日A股股价     3.44元    3.05元    3.81元
汇金持股比例    35%     67%     59%
财政部持股比例   35%

  以上看出:
  (1)工行已逼近发行价;中行已跌破发行价;建行不仅跌破发行价,而且比发行价还下跌-40%。所以,汇金这次宣布主动买股增持,不是在救别人,不是在救市场,而是在救自已,是在救汇金公司在市场中的诚信度。

  (2)汇金只宣布了主动买股增持的行为,并没有宣布主动买股增持的目标。这不仅给汇金公司留下重大余地,也给市场增添了众多不确定性。比如:是推高股价到某个特定目标?是维持当前股价而不再下跌?是在下跌中买入?这三种情况,对市场的实际效果是绝然不同的。

  (3)汇金并没有宣布是买A股,还是买H股。当然,从增强控股地位分析,一定是哪种股价低,就买哪种股。

  (4)汇金持有中行67%,建行59%,汇金与财政部合计持有工行70%,持股比例已经相当大,已经绝对控股,继续增持的空间和动力都不是很大。

  (5)汇金钱多,与其拿钱到国外收购其它资产,肯定不如在国内以低于发行价买入三大国有银行股票,这于汇金的利益,于国家的战略,于股市的稳定,都是积极的,确实是值得肯定的。

  (6)汇金能拿多少钱?买多少股?买到什么程度?把股价买到什么目标?这些都没有确定。乐观分析,如果只是把股价维持在一定区间,或者把股价推高到一定目标就不管了,那么,对市场积极影响的持续性就比较有限。

  (7)换个思路分析,如果市场没有了工行、中行、建行这3只个股,那么,市场该怎么运行还将怎么运行。如果工行、中行、建行这3只个股普涨+20%,那么,无非是推高大盘指数上涨几个点,之后市场该怎么运行还将怎么运行。当然,如果工行、中行、建行这3只个股马上产生一波+100%的翻倍行情,那么,必定推动大盘启动一波中级行情,但是,当前条件下,这种假设几乎是不可能的。

  所以,汇金宣布将自主购入工、中、建三行股票,对市场是积极的,是利好,但是,利好大小将取决于汇金公司拿多少钱。



  利好三:国资委支持央企根据自身发展需要增持或回购上市公司股份。

  首先,《增持》法规和《回购》法规早就有,而且是国资委与证监会一起制定的,早就在支持,而且一直在支持,什么时候听说过国资委不支持了?从这方面分析,这条利好并无新意,无非老调重弹。

  其次,这里有一个重要前提,即“根据自身发展需要”,也就是说,国资委没有强令,而是企业自已决定。

  如果要向大股东定向增发,当然是股价越低越好,股价越低,资产换股权时,同样的资产换取的股权就越多。比如:大股东要注入10亿元资产,如果股价是10元,就只能换取1亿股股权;如果股价是5元,就能换取2亿股股权;如果股价是1元,就能换取10亿股股权。从这方面分析,如果大股东要通过定向增发注资,不仅不应该护盘,相反,还应该尽全力砸盘,把股价砸的越低越好。

  对于大股东来说,股价高,有股价高的做法或玩法;股价低,有股价低的做法或玩法。股价越高,就越应通过公开增发向市场圈钱,以股权换现金,以较少的股权就能换来更多的现金;股价越低,大股东就越应通过定向增发向上市公司注资,以资产换股权,以较少的资产就能换来更多的股权。

  所以,对于大股东来说,最怕的就是股价不动,不涨不跌,这样就没什么玩的了。最希望的就应该是,股价大涨大跌,大幅波动,涨时尽情涨过头,跌时尽情跌过头。

  这是合理合法合情的游戏,这就是资产市场对于产业资本的魅力。如果上市公司董事长和大股东不能想到这一点,不能充分利用这一点,要么不称职,要么是SB。

  从这方面分析,大熊市,股价越低,对于央企整合,对于央企整体上市,是利大于弊,是机遇,是时机。如此分析,央企有必要护盘吗?


  综上所述,笔者认为,管理层急推的三大救市措施,将改变大盘的下跌节奏,但难于改变大盘的下跌趋势。
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