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雷达卡
楼主一直在思考一个问题，为什么08年的4万亿投入没有将我国在全球经济转型中成为领跑者，反而在通胀和通缩的两难中打旋？为什么人民币持续性的对外贬值，对内升值？为什么今年的股市颠覆了所有的投资理论？在楼主的思考中，得出了几个结论，希望有这些思考的高人们一起讨论下：
首先，4万亿的投入背景和罗斯福新政时期的不同在于，市场利率被政府监管扭曲，短期利率水平远远高于了长期利率水平，使得投机性需求高于了投资性需求，主要在于交易成本过高，企业在生产经营中面临了各种监管，这些监管导致了企业管理和财务费用的增加，尤其是在企业逐渐发展壮大时，越大的企业遇到的监管部门愈多，导致了资本循环周期内的资本周转率的下降，增加了资本的杠杆影响，同时，货币的增发使得短期资产套现成为可能，这两方面的影响使得企业家在选择时必然选择投机，而不是针对生产力提高投入创新，在财政支出方面，提高基建支出，增加未来社会生产的效率，同时提高居民收入提高消费也是正确的，但是由于各级政府在支出时未让市场来配置资源，而是自我分配，使得财政支出的交易成本大增，后果就是关系户的过剩产能压制了高新技术的出现，另一方面，货币的增量主要通过银行渠道扩散，使得财富迅速集中在了投机套现的关系户手中，最终反而是社会消费更加不足的出现，加之货币增量扩散渠道的单一，使得资本进入了金融体系内循环，没有进入到社会化生产中，出现的就是生产中货币不断增值，主要是获得成本过高导致。凯恩斯主义实现的前提在于长期利率高于短期利率，这样企业才有扩大生产，提高技术的选择，在当前的局面下，要实现经济的突围，第一就是要把看得见的手收回去，减少监管，降低交易成本，让市场真正起到配置资源的功能，在资本市场要扩大货币增量的扩散渠道，同时参与主体必须要有公平的地位，不能对机构采用T+0。而个人采用T+1的交割方式，不要让勇敢者的游戏变成阴谋家的盛宴。现在选择凯恩斯主义已经没有意义，还是利用哈耶克的商业周期理论来摆脱目前的困境吧。
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