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美欧金融危机、股市下跌，对中国经济影响可以有限，中国应镇定处之
作者：李宗发
这次由美国次贷危机引发的金融危机，仍至全球股市一路狂泻，是否会对中国造成影响？笔者认为造成的影响大与小，全在于中国自身的心理状态，因为从国民经济实际运行情况来看，这次世界性的危机对中国造成的影响是可以有限的。
下面我们就抛开人云亦云的思维误区，从现实的经济角度来分析这一重大的问题。
一、股市是有钱人的赌博游戏，不是国民经济的根本，与国民经济支柱没多大关系
股市是有钱人的赌博游戏，与国民经济支柱没多大关系。在数以千万计的国民企业中，只有极少数的企业上市，这些企业上市时，只是将一定的股权标价在股市上进行交易，谁买到这些股票后，就成为了企业的“股东”，当企业以后发展状大后，所持有的股票所对应的财富就随之增加，股票价格就应该上涨；当企业盈利时，根据股票分取红利；当企业亏损时，股票所对应的财富就减少，股票就应该下跌；当企业破产倒闭时，由于企业已无财富，因此股票的价值和价格就归零，成为一张永久性的废纸。这是股票的基本经济基础。
除此之外，在一定时点，股市的总股票数量以及任何一上市企业的股票数量都是确定的，当有许多人进入股市买股票时，根据经济学上供需理论，股票价格就上涨，当有许多人卖出股票退出股市时，股票的价格也就下跌。
由于明天的股票是涨是跌，谁也很难预料，当买对时，今天所拥有的财富转眼之间翻番，当买错时，今天所拥有的财富转眼间就会缩水，这与赌博毫无二致。这是一个国家允许的赌博游戏。中国由于2007年在很长的时间里买股票的人远多于卖股票的人，以至于股票价格不断上涨，人们发现，买股票是远比做生意更赚钱、更心动的行当，于是许多人将自己的生意停下来抽出资金去买股票，由于投入股市的资金更多，因此股票更加疯狂地增长。由于国民经济的年增长率是有限的，因此股票的增长是限有的，当远离价值增长一段时间后必会停止，当增长停止后，一些人就必会开始担心与恐慌，当卖出股票的价格总量大于买入股票的资金总量时，于是股票开始下跌，股票一旦下降到引起集体恐慌时，欲卖出股票的总量就会远大于欲买入股票的总量，这时候股票就会随着股民集体的疯狂恐慌而疯狂下跌。
当然，这都是有钱的股民们的赌博游戏，与国民经济支柱没多大关系。股市只是对于许多有条件上市的企业卖出股票向股市筹集资金时，对国民经济是有影响的。也就是说，当股市处于上涨时，一个企业在股市上就能很容易地卖出一定的股权，从而为科研、生产、销售筹集到较多的资金，以解决企业资金紧缺的燃眉之急，使企业更好地发展。当股市跌得厉害时，只是使欲在股市融资的那些企业融资较困难而矣，即使股市融资困难，还可向银行借贷。况且能上市的企业为极少数，并不代表全国数千万的企业。
当一个企业的股票估值进入股市后，该股票以后的价格不仅受到此企业实际经营好坏的影响，而且深受股民对其买卖取向的影响。当买的人多时，股票就上涨，当买的人少卖的人多时，股票就下跌，但是该企业的资产价值、企业员工人数、企业的科研、生产、销售等并不因此而变化，也就是说，因为股民心理恐慌而使股票价格下跌并不意味着企业的生产减少、销售减少、效益下降，并不意味着国民经济倒退。因此，股市下跌与国民经济支柱并没有多大的关系。有人称股市是国民经济的晴雨表，实际上只知其一不知其二。有些时候，股票下跌，是因为上市公司的经营状况恶化、资产财富减少、没有盈利甚至亏损，所以股票与企业的财富同步下降，这时股票下降反映了该上市企业效盈出现问题，从而也可能一定程度反映了整体的国民经济；但是，由于股票融入了集体行为因素时，大多数时候股市的大幅度下跌，不是由于上市公司经营恶化财富减少而到引起，也不是国民经济整体出现严重问题而引起的，而是股民集体恐慌或者是集体夸张反应而矣，卖出的股票价格总量高于买入的资金总量所至。
看看2008年以来，虽然中国的股票由最高时的6000多点下降到最低时的1800点，股票价格总值缩水了三分之二，但是我国的绝大多数企业与此基本没有关系，生产依旧，销售依旧，上市公司也是生产依旧、销售依旧、效益依旧。虽然中国的股票缩水了三分之二，但是我国的国民经济仍然保持9%以上的增长，也就是说，我们2008年年底的财富总量依然比2008年年初的财富总量增长了9%。虽然有许多股民的财富值由6000多点下降到1800点，原来可能拥有的100万元财富现在缩水到30万元财富值，但是缩水的只是封顶之前未及时收手者，许多赚了钱后及时收手的股民财富得到了增长而不是减少。股票买卖就是桌上赌博，钱，只是从输家的口袋进入赢家的口袋而矣，国民总财富量并未增加一分，也未减少一分。增加或减少的是赌博者。
二、股市下跌，只是一场股民集体的恐慌心理疾病，与老百姓日常生活无多大关系
如前所述，股市下跌只是一场股民集体的恐慌心理疾病。虽然炒股票的中国人最高时据称高达8000万人，但是中国有十三亿人，毕竟绝大多数没有去炒股。况且即使有8000万人炒股，但并不是说所有股民的股票都由6000点跌到1800点，许多在股票增长期赚到钱后及时收手的，无疑是赚了钱的，是赢家，而亏损的只是少数未及时收手者，而由高位亏损到极低位并且最后售出者也只是极少数。因此，虽然有较多的股民在股市下跌中个人财富亏损严重，但是绝大多数中国老百姓的日常生活依然如故。绝大多数老百姓持有的财富没有减少，而是随着国民济增长在增加，昨天买肉买菜，今天依然在买肉买菜，国民消费基本没有多大变化。国民消费没有变化，国民生产就没有变化，国民经济就没有变化。
况且，即使是一种疾病，也是会平静而趋于康复的。
三、股市的下跌，只是现持有股票者的虚拟财富缩水，国民财富总量实际并未减少
前面第一部份我们已经分析了，股市下跌，只是现持有股票者的虚拟财富缩水而矣，国民财富实际并不减少。同样，整个世界的股市虽然下跌，只是表明现持有股票者的虚拟财富缩水而矣，全世界的财富并不减少。每一个上市公司的股票，只是这个公司的部份股权凭证而矣，每个炒股者持有该凭证，只是类似于持有一笔虚拟的财富，当大家都来炒这一凭证时，这一凭证的价格被炒得很高，但并不意味着其所对应的该企业的资产增长、生产销售增长、赚取的利润增加，并不意味着国民财富增加，而只是该凭证对应的虚拟财富增多罢了，这时持有这一凭证者将其按此时的价格卖出，则能获得相应的货币，从而赚到买入与卖出的差价。但大家都不相信这一凭证值钱时，是没有人愿意花高价去购买的，这时这一凭证的价格就会下跌，其对所对应的虚拟财富减少，原来高价买入持有这一凭证者就亏损了。但该凭证所对应的该企业的资产、生产、销售以及企业经营的利润并不意味着减少，国民财富实际也并不减少。
四、金融危机，也只是一种集体心理恐慌症的发作，可以造成一些国家许多金融机构倒闭，但公共利益至上原则可以让国民企业生产依旧
金融危机的形式很多，诸如储户挤兑症、世界资本群体逃离症、金融机构之间金融链条断裂症等。实质上是，危机更多都是表现在群体的心理疾病，造成遭遇者不堪群体压力忽然一块压来的重负，处于水深火热之中而得不到援救从而走向破产。但与美国等国家相比，中国是可以应对的，中国对银行的监管非常严格，存款准备金率也是较高的；任何大额资金想忽然撤离中国都会受到中国的严格限制；中国人民银行不仅起一种中国金融管理者的作用，而且对各商业银行也具有绝对的协调权，可以轻而易举地将中国全部银行的金融能力组织起来，应对任何危机。中国的民众心理也是比较特别的，只要对国家、对政府有信心，没有什么困难解决不了的。如5.12大地震发生及高强度余不断之时，当人们发现国家主席与总理长驻震中与自己同在时，四川8000万人民并没有出现集体恐慌而逃离四川，而是变得更加坚强与无畏。这次世界金融大地震，只要国家处理得当，对中国民众也是可以不产生多大影响的。
在经济领域，对待关于模式与公共利益的问题，中国通过几十年的成长后已处理得非常出色，与美国等资本主义国家相比从不拘泥于某种空洞的自由主义规则而争吵不休，也不再拘泥于过去的计划主义规则而争吵不休，而是将经济直接指向于如何增进或保有人民的幸福，当今天的自由经济有助于成千上万的企业发展、有助于促进国民经济的发展、有助于促进人民的富裕幸福时，中国的自由主义就多一些；当今天的管制经济有助于在危机中保持经济稳定，有助于使人民的生活免受影响时，中国的管制主义就会多一些。模式只是一种手段，而公共利益人民的富裕幸福才是目的，中国已深谙此道理。这使得中国在挽救中国即使可能有的“雷曼兄弟”上也绝不含糊，中国必会本着公共利益至上的原则，必会本着更有利于广大人民利益的原则，将其收购为全体人民的国有资产，同时达到稳定国民经济发展的目的。
交换通常离不开货币，离不开金融，但未必就绝对离不开货币与金融。公共利益至上原则，还使得中国即使抛开金融，运用强有力的公共管理之力也可启用战时经济政策，使国民企业生产依旧，使人民上班下班依旧，使人民的收入与生活依旧。
五、中国不要庸人自扰，坠入世界集休恐慌症的深渊，应镇定处之
前面第一部份我们已经分析了，股市下跌，只是现持有股票者的虚拟财富缩水而矣，国民财富实际并不减少。同样，整个世界的股市虽然下跌，只是表明世界现持有股票者的虚拟财富缩水而矣，国民财富并不减少。大宗股票往往是富人们才买得起，股票下跌往往是富人们的财富在亏损，是富人们的事，干吗，全国的媒体、全世界的媒体将其看作国民经济的大亏损？将其炒作得好象每个国民，每个世界人都正在遭遇黑色星期五，每个世界人的财富都在遇到灭顶之灾？
尤其是中国，当股票由两千点短短几个月疯狂上涨到6000点以上，使得许多人失去理智，将养老储蓄拿出来进入股市赌博时，将自己的生意停了把经营资金抽空进入股市赌博时，作为经济学家和社会学家则是最担忧的，这种增长再长此下去无疑对国民经济是致命的，这种繁荣长此下去无疑问将会使许多失去理智的中国民众和企业家有一天泡沫破灭而倾家荡产。股票总算回落，虽然回落得是厉害了点，使较大部份股民严重亏损，但中国总算还没出现几千万的股民中有大批到了跳楼自杀的地步，中国的企业也没到了大量因股市原因而倒闭的地步，2007年发生的一场经济危机和社会危机总算过去。总的来说，中国股市这次在疯狂大增长后在2008年大回归是一件好事，使股票的价格与所对应的上市公司的财富价值基本相一致，并且有所偏低，使得股市将来稳步、健康增长成为可能。由于中国经济长期保持9%的增长率，因此企业的财富也会保持9%以上的增长率，中国的股市虽然在某一时期可能还会出现下跌，但长期来看，必然会由低价位向上保持稳健的增长，甚至在一定时期还会有很大的上冲空间。
中国本来在文化上、在心态上、在经济上、在政治上，都与国外发达国家有极大的差距，况且中国金融未与世界一体化，中国的绝大部份老百姓对来自美国等国家的信息不感兴趣，受其影响也不大，这次由美国引起的在世界资本主义国家极为严重的金融危机、股市危机，除了较少部份关注世界格局及中国自身对策的中国精英阶层感触较深外，对中国绝大多数老百姓影响是有限的，中国人照常上班下班，中国老百姓照常买菜做饭，中国的经济是可以不受影响的，中国是可以镇定处之的。况且中国银行里有的是钱，中国老百姓平常也存了不少钱，中国还拥有几万亿的美钞和债券。在中国已开始远比原来富有之时，在中国经济9%的增长率下，在银行等金融机构有大量存款的情况下，面对美欧等的金融危机，中国何惧之有？
笔者写此文，并不想否定股市和这次美欧的金融危机对中国经济的影响，而是想从更实质的经济学上来与大家研究问题，担醒我们不要庸人自扰，自乱阵脚，坠入世界集体恐慌症的深渊。实际上股市危机、银行金融危机，都是因为蝴蝶效应形成的能量叠加而掀起的惊涛骇浪，都是因为巨轮上乘客因一点小事发生了集体疯狂疾病向一边奔走而致使巨轮倾覆。巨轮本是很正常的，当成千上万的乘客集体疯狂向一边挤时，再正常的巨轮都会倾覆。
中国的经济并不是一点不受国外的影响，但是，中国是一个拥有13亿庞大人口的市场，是一个拥有数十万亿庞大储蓄的经济实体，是一个文化、心态、处事方式与西方国家有距离的社会，国外的危机，我们可以将其影响降低到最小限度。竞争者的危机，对于我们也许就是一次机会，我们甚至可以采取一系列睿智的措施将其危机变为中国经济大转型、大崛起的机遇。我们也不是说我们可漠然视之，只是说我们不要跟着西方欧美国家集体恐慌，我们要镇定，该采取的经济政策措施，我们还是要及时精明制定，及时实施。如果说对中国的影响，当世界石油价格上涨到140美元时，当世界铁矿失价格每年上涨幅度高达65%时，对中国的经济影响才是巨大的，但是中国的经济依然能挺住成本高增长压力保持稳定增长，现在石油下降到80美元，铁矿石价格也在下降，这对中国经济则是一个很有利的促进，全球的股市下跌、美欧的金融危机，只要我们不自乱阵脚，不要跟着犯集体恐慌症，对中国的影响是可以有限的，中国应镇定处之。
2008年10月10日
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