关于最优融资方案确认-每股利润分析法

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公式里DPS=[(EBIT-I)*(1-T)-Dp]/N

其中Dp是优先股年股利，N为普通股股数，DPS为每股利润，EBIT为息税前利润，I为负债年利息，T为所得税税率

在做题时提供了息税前利润平衡点判断的方法，不过发现N，即普通股股数不知道如何确定。例如，例题中，某公司500万资本，结构：100万债务资本，400万普通股（16万股）。追加筹资100万，方案一，增发普通股3万股，方案二：增加债务（年利率9%）方案三，发行优先股（年股利12%），所得税33% 。

债务年利息额9万，优先股股利12万

在算增发普通股与增加债务两种融资下的无差别点时，题中确认的N分别是13万和10万。

不知道怎么来的，拜托前辈指导下。谢谢~~~

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关键词：利润分析 分析法 息税前利润 所得税税率 EBIT 求助 分析法 融资 利润

拜托帮忙啊~~ 后天就交作业了~~~

没有 回复啊~~怎么办~~

已经找到解决办法~~ 273005.pdf (67.9 KB)

2008-12-4 10:00:00 上传

273006.pdf (129.1 KB)

2008-12-4 10:00:00 上传

[此贴子已经被作者于2008-12-4 10:00:11编辑过]

好东西啊 谢谢斑竹

首先，你肯定要知道每股净资产。br br然后，你要确定一个每股融资价格。br br最后，未上市公司融资市盈率=每股融资价格/每股净资产。