[讨论]滞胀离我们有多远？【热议】

以下是引用rich_1698在2008-12-13 11:57:00的发言：回版主，虽然两者确实不能简单对等，但通常可以把物价变化看做为通货胀缩的先行指标，或者说是必要而非充分条件！

如此，是想说，物价变化引起通货胀缩，还是通货胀缩引起物价变化？

一般似乎说，货币“在长期内”是中性的：物价变化迟早要反映货币胀缩；短期内，可能有一些非中性的效应。

而如果把物价变化当作货币胀缩的先行指标，似乎在说，物价变化可以很敏锐地（以至于超前）反映货币胀缩。

至少在短期内，物价变化反映了什么信息呢？主要是通货胀缩吗？

个人倾向于这样的观点：物价在反映通缩时有领先作用，在反映通胀时则不那么灵敏！

原因可能在于：通缩时，货币流通速度下降和去杠杆化效应的综合作用，信用收缩明显，因而物价能因此得以提前反映；而通胀时，上述因素则不能尽显，因而似乎不能作为领先指标！

请斧正！

以下是引用rich_1698在2008-12-13 14:43:00的发言：原因可能在于：通缩时，货币流通速度下降和去杠杆化效应的综合作用，信用收缩明显，因而物价能因此得以提前反映

然而，不发生通缩时，（至少短期内）物价是否也会变化？

谢谢楼主分享

是否通缩，主要还是看信贷总量，货币周转速度，货币乘数变化。一般数据表明信贷变化率往往和GDP变化率相吻合（有没有正相关性不做评价），而物价变化（cpi、ppi）相对而言更多反映了产品、要素价格变化。简单讲

一个是信贷总量，货币乘数下降--总投资不足、需求不足--通缩

一个是物价下降--反映需求不足价格下降---企业利润减少---企业减少投资---总投资不足--通缩

所以我觉得物价更多是个反映量，不作为一种原因，只是反映了需求不足的事实。

13楼说法我比较同意，原因在通缩时一般都会出现信贷总量或者货币乘数下降（流动性短缺），总产品与总货币更接近。

[此贴子已经被作者于2008-12-13 20:51:50编辑过]

以下是引用创建中国经济学在2008-12-13 20:45:00的发言：一个是物价下降--反映需求不足价格下降---企业利润减少---企业减少投资---总投资不足--通缩

这一逻辑线条中，除了起点与终点，涉及的都是实际量吧？

实际量的变化（总投资不足）直接导致通缩？

以下是引用创建中国经济学在2008-12-13 20:45:00的发言：13楼说法我比较同意，原因在通缩时一般都会出现信贷总量或者货币乘数下降（流动性短缺），总产品与总货币更接近

个人以为，恰恰是观测到了“信贷总量或者货币乘数下降”（当然，还不光包括这些），才可能判断通缩发生了。

欲单纯根据物价变化判断是否通缩，不如直接把通缩定义在物价水平的变化上。

以下是引用创建中国经济学在2008-12-13 20:45:00的发言：是否通缩，主要还是看信贷总量，货币周转速度，货币乘数变化

……

在通缩时一般都会出现信贷总量或者货币乘数下降（流动性短缺）

这两段话具体要表达哪层意思？

09年第一季度有机会开始滞涨，