全球宽松模式再启 预期有更多流动性将注入

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全球宽松模式再启 预期有更多流动性将注入





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　　证券时报记者 吴家明

　　等了一年多的美联储加息迟迟未至，英国央行也放慢了收紧货币政策的行动。当前，多国央行又再次启动新一轮宽松模式，全球股市也一片欢腾。

　　欧洲央行行长德拉吉在上周暗示了进一步降息的可能，并明确欧洲央行将在12月重新审视货币政策宽松的程度。此话一出，欧元汇率剧烈波动，西班牙和意大利两年期国债收益率跌破零。彭博统计的数据显示，有1.57万亿美元价值的欧元区国债收益率为负，较德拉吉讲话前的1.38万亿美元增长1900亿美元。由此可见，只是耍耍嘴皮子，德拉吉就将负收益率债券市场规模扩大了1900亿美元。

　　在上周五，中国人民银行宣布下调金融机构人民币(6.3515, 0.0027, 0.04%)存贷款基准利率，同时下调金融机构人民币存款准备金率。一波又一波的宽松信号促使上周五欧美股市全线大涨，德法股市涨幅超过2%。美国股市道指上周累计上涨2.5%，标普500指数累计上涨2.1%，纳斯达克[微博]指数累计上涨3%。不过，宽松信号对大宗商品和贵金属并未构成提振。经历了短暂上涨后，金银铜油均转为下跌。上周黄金价格的跌幅创下近两个月以来的最高水平，国际油价的周跌幅也为近三个月的最高水平。

　　本周，美联储和日本央行都将举行议息会议。美联储9月会议并未加息后，市场猜测美联储很难在短期内走入加息通道。实施了这么多年量化和质化宽松（QQE）的日本央行似乎摆脱不了进一步宽松的宿命。花旗认为，日本央行将在10月30日到明年1月的四次货币政策会议挑一次宣布扩大宽松政策，其中10月30日行动的概率有40%。

　　此外，已经连续五个多月按兵不动的澳大利亚央行也面临着巨大压力，全球大宗商品市场的持续低迷令澳大利亚经济举步维艰。“目前澳大利亚实际利率依然相对较高，而经济表现疲弱，预计澳大利亚央行会放松货币政策，很可能就是下个月。”花旗报告称。美国硅谷银行外汇分析师Minh Trang表示，市场预期更多的流动性将注入金融系统，这对投资行为来说是打开启动模式的信号。

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关键词：流动性 存贷款基准利率 中国人民银行 存款准备金率 债券市场规模 纳斯达克 意大利 西班牙 美国股市 欧洲央行