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雷达卡
全球股市泪别2008
对全球投资者来说，倍受煎熬的2008年终于要过去了，即将到来的2009年会好些吗？答案似乎是肯定的。
百年一遇的金融风暴，让全球“脱钩”的美好愿望彻底落空。在这个寒冷的2008年，不管是发达市场还是新兴市场，都遭遇了有史以来最惨烈的跌势，市值都接近甚至远超过“腰斩”。
截至29日收盘，美国标普500指数跌了41%，创下1931年“大萧条”时期以来最大跌幅。今年以来美国股市市值“蒸发”达创纪录的7.3万亿美元。英、法、德三大股市今年的跌幅都在四成左右，已在昨天结束今年交易的日本股市则暴挫42%，创历来跌幅之最。
发达经济体如此，以往一直以“免疫力”强著称的新兴市场也未能幸免。其中，受到油价下跌和金融危机双重打击的俄罗斯股市全年跌幅超过70%，高居全球之首。“金砖四国”中的另外三国??中国、印度和巴西，股市全年跌幅都超过40%甚至高达60%。
如果从经济基本面看，投资人绝对有继续悲观的理由。然而，在一轮空前的股市同步暴跌之后，股票和其他高风险投资领域也令人惊喜地出现了资金回流的迹象。市场人士将此解释为，股市已将未来的利空因素提前加以消化。
昨日“收官”的日股和韩股，12月份都以上涨报收，为自今年5月份以来首次。相比11月份的低点，涵盖主要发达市场的摩根士丹利资本国际世界指数迄今已累计上涨18%，美国标普500指数涨了17%。
在如此背景下，看多股市的声音日渐多了起来。专业基金研究机构新兴市场投资基金研究公司最新报告称，其跟踪的全球各类股票基金已连续七周出现资金净流入的情况。美林公司发布的12月份全球基金经理调查则显示，投资人的极度悲观情绪已经有“见顶”迹象，且多数人都认为当前的股价相当便宜。瑞银更预言，明年全球股市会有“两位数”的回报率。
华尔街著名经理人奥沙尼斯称，如果当前全球经济是处在长达24个月的衰退期之中，那么目前这一进程显然已经到了中段，“股市开始复苏的时机就在眼前”，市场已出现1982年以来最佳的投资机会。
果真如此，谁又会成为明年的大赢家呢？众说纷纭，但“关键词”似乎有两个：“美中”和“新兴市场”。
《上海证券报》
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