简单套保是最好的期货套保策略吗？

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1 论文标题
简单套保是最好的期货套保策略吗？
2 作者信息
陈灯塔: 三无人员(无职称，无科研资助，无发表)
张海雷：博士毕业刚证券从业
3 出处和链接（比如，NBER working paper No.11000）
论文讲座视频 https://youtu.be/NFJyqsaZ3bw
4 摘要

本文应用一种新的套保方法，它将风险管理与资产定价融为一体，简化了套保比率的估计，并避免了拼接期货合约等问题。针对黄金、股指、外汇和原油等四大类期货市场的实证研究，我们发现：如果将期货的定价与风险管理割裂开来，忽视期货合约的衍生品本性，各种复杂的套保估计方法，套保效率都不如简单套保；如果将定价理论融入套保实践，套保效果将比简单套保更出色。此外，套保合约的选择方面，简单套保倾向于选择交割日较近的合约，而考虑定价约束的套保新方法，合约的选择不受到期日的影响。

Hedge-NA-cn-nc.pdf (429.25 KB)

2015-12-1 10:17:10 上传

简单套保是最好的期货套保策略吗？

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