连续时间下的BS模型中的一些疑惑

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首先抱歉我还不知道怎么将图片旋转过来，还是麻烦各路大神能够看看，帮忙解答一下疑惑吧～谢谢

1.为什么说消除截距项之后，该等式就是一个鞅呢？

2.在消除截距项的过程中，为什么可以通过折现来消除rf，即第2部分呢？

3.在消除第1部分的时候，需要通过人工定义概率测度Q，这样做的经济含义是什么呢？

如果能顺便以比较通俗的方式解释一下鞅里面的Feyman－Kac公式，那将更加感激不尽了！

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关键词：连续时间 概率测度 感激不尽 经济含义 截距项 图片 模型

1. 不是截距项，是漂移项，因为布朗运动dw本身是鞅，所以消除dt项之后就是鞅
2. don't understand your question
3. 找到Q能消除1，这是一个change measure的过程，本身没有经济含义，只是一个纯数学问题，只是因为在Q measure下所有资产的期望return都是r，而这个现象只有在风险中性的世界才能发生，所以命名Q为风险中性测度。

4. F-K formula 建立了一个pde跟随机过程之间的关系。比如给你BS 模型的pde方程，和边界条件，你要去解这个方程，F-K formuula告诉你这个pde的解是一个随机过程的conditional expectation，而这个随机过程的漂移项和扰动项是可以直接从pde的系数当中推出来的，所以解pde可以通过FK转换成一个解期望的概率论问题。

1. 比较rigorous  的说法是 你消除漂移项后 你的 f 是一个It'o process ，所以是一个Martingale.
2. 第二问 应该是指的  在f（t） 前乘一个折现因子e^{-rt} , 然后再 求导吧 用 It'o fomula 吧。