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雷达卡
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【研究报告内容摘要】
从“震中”出发
美国金融体系能否避免类似 08 年第四季度的动荡对全球金融、实体经济能否走出困境有着重要影响。
资产负债表：两大负债减少策动资产抛售
我们的观察从巨型金融机构的总资产开始，从05 年以来各季财报看，高盛、摩根士丹利、美林、花旗、摩根大通、美国银行6 大美国金融机构的财务情况在08Q4 经历了剧烈变化，单季资产减少9330 亿美元，一些机构资产萎缩幅度超过30%。
损益表：资产抛售引发自营账户巨亏，而低风险类型的收入保持稳定，对营业开支覆盖良好
在损益表中，负债减少引发资产抛售的最终后果是自营亏损（Principal Trading）的大量出现。
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京公网安备 11010802022788号
