[英文文献] 股票-指数期权动态的精细结构 [推广有奖]

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福源币255 发表于 2004-11-24 00:43:50 |AI写论文

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英文文献：股票-指数期权动态的精细结构
英文文献作者：Torben G. Andersen,Oleg Bondarenko,Viktor Todorov,George Tauchen
英文文献摘要：
我们通过构造一系列隐含波动率指标来分析标普500股票指数期权价格的高频动态。这使我们能够推断潜在状态变量创新背后的细微结构，这些变量驱动波动率表面的运动。特别地，我们关注的是隐含波动率，它涵盖了广泛的货币性(行权/标的股票价格)，它对不同的潜在状态变量有不同的影响。我们对VIX波动指数以及期货的高频观测结果进行了类似的分析。我们发现，标普500指数在小时间尺度上的负跳跃的风险中性强度的创新最好通过非高斯冲击来描述，即跳跃。另一方面，在小时间尺度上的创新的扩散波动率是最好的建模高斯偶尔跳跃。