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导语：近日，易三板了解到有9家新三板小贷公司发布2015年业绩报告。报告期内小贷公司的业绩虽好，但2016年能否持续很关键。监管部门对类金融机构暂停挂牌新三板对在审企业影响比较大。
小贷公司财务指标
易三板了解到截至2016年3月28日，棒杰小贷等9家小贷公司披露了2015年业绩报告，其财务情况如下：
图 1 9家小贷公司2015年主营业务收入及变化 单位：万元
（来源：全国股转系统，易三板）
以上可知，这9家小贷公司2015年主营收入最多的是海博小贷(约1.23亿元)，最少的是汇邦小贷(仅有797.66万元)。该年度主营业务变动最大的是邦杰小贷(减少-25.67%)和广顺小贷(增加31.73%)。以广顺小贷为例，该公司营业收入增长的主要原因是用于发放贷款金额增加。放贷资金来源包括：2014年5月增资扩股共募集资金6900万元、 2014 年产生净利润2212万元在2015年全部用于发放贷款；随着贷款利率的下降，公司在国开行的2500银行贷款在2015年度利息支出比2014年减少140 万元。
图 2 9家小贷公司2015年归属挂牌公司净利润及变化
（来源：全国股转系统，易三板）
以上可知，这9小贷公司在2015年没有出现亏损，归属于挂牌公司的净利润在260.67万元~9,160.64万元之间。与2014年相比：海博小贷、国汇小贷实现负增长，天元小贷、广顺小贷、宏达小贷、棒杰小贷增长幅度均低于10%，滨江小贷和汇邦小贷报告期增长比例均超过30%。以滨江小贷为例，该公司2015年净利润增长 69.14%的主要原因是：一是根据省（江苏）金融办监管政策，适度调整了贷款利率，增加了利息收入；二是减少融资规模，降低了融资成本；三是优化了贷款发放结构和资产质量，非正常类贷款余额减少，降低了贷款损失准备金的计提金额。
图 3 9家小贷公司2015年毛利率及变化
（来源：全国股转系统，易三板）
目前仅有海博小贷等4家公司在年报中披露了毛利率，其毛利率都比较高：海博小贷、广顺小贷、棒杰小贷、宏达小贷2015年的毛利率分别是：89.77%、72.87%、55.88%和78.99%。纵观各行各业，毛利率超过50%已经罕见，何况海博小贷达到89.77%。由此可知，小贷款公司的毛利率非常可观。
新三板小贷公司挂牌时间及主营业务
上文提到的棒杰小贷等9家公司其主营业务雷同吗？请看下表。
图 4 新三板小贷公司挂牌时间及主营业务
（来源：全国股转系统，易三板）
上述9家小贷公司有两家是在2014年挂牌新三板，另外7家在2015年挂牌新三板。这些小贷公司的主营业务整体上较为相近即都从事小额贷款业务，也存在一些差异，如兆丰小贷还代理相关企业的财产保险及意外伤害保险业务。值得注意的是国汇小贷的控股股东是大连市国有资产投资经营集团有限公司，其隶属大连市人民政府国有资产监督管理委员会，因此该公司属于地方国有企业。国汇小贷以服务“三农”和中小微企业为目标，其业务包括：办理各项小额贷款和银行资金融入业务；投资咨询、财务咨询、经济信息咨询；创业投资业务；股东定向借款业务；同业资金拆借业务。
监管来袭：19家小贷公司暂停挂牌
也正是因为小贷公司业绩好，一定程度上引发了这些企业挂牌新三板热潮。目前所知，披露年报的小贷公司有9家、尚未披露年报的新三板小贷公司10余家，另有19家企业挂牌被暂停（见图5）。
小贷公司在2015年业绩虽好，但2016年还存在不确定性，这主要来自监管政策层面。2016年1月19日开始，监管部门要求所有类金融企业全部暂停办理挂牌新三板手续，无论项目处于何种状态。这是继2015年12月份监管部门叫停PE机构挂牌新三板并暂停融资后的又一杀手锏。
图 5 被暂停挂牌新三板的小贷公司
（来源：全国股转系统，易三板）
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