MY LEVEL 3 QUESTIONS

sharpshooter35 发表于 2016-6-5 23:25
应该是spending rate 乘以三年market value的平均值吧，前两年mv都下降了，所以今年的spending也相应少了

你的逻辑我能明白，我当时考试想的是coming year 有 donation。但似乎我这个应该不太对，应该是往前3年的AVG MV. 但是题里有写前两年MV下降么？     （话说，讨论3级公开的上午题，违规么？）

风易。。 发表于 2016-6-5 23:09
这个我也不会，应该是题目没有看清楚，胡写的。

我觉得是increase，smoothing method会导致spending amount保持稳定，那么会比不用的情况下多支出，而同时asset还在降，那就只有提升return了。但这个是我后来回来才想清楚的，临场我胡乱就选了decrease

ljqandy 发表于 2016-6-5 23:02
第1题， 不应该包含non-discretionary吧。

查了一下GIPS，total firm asset包括一切的，不管是否discretionary和fee pay

sharpshooter35 发表于 2016-6-5 23:25
应该是spending rate 乘以三年market value的平均值吧，前两年mv都下降了，所以今年的spending也相应少了

题目忘记了，如果是降前两年的MV那是decrease, 如果只是今年的MV降了，那有可能是increase。所以一看就知道协会今年出题很鸡贼啊。。。

sharpshooter35 发表于 2016-6-5 23:26
正常算就是（ft-f0)-(st-s0)，expire的时候ft=st, 就变成s0-f0了

那个应该选什么呀，是10吗？我记得期货差值是0

roll yield
=(F1-F0) - (S1-S0)
所以。。。就不要深究了，不然影响最近心情

第一题，是。都算在total asset里面。我gips怎么就没考这道题？看来地方不同，考卷有差别？
第二题，如果portfolio value在一直下降，smoothing rules or using average will have a negative impact.因为如果你只剩下100了，你本来只要花5%＊100；if smoothing rules or using average applies, 现在要花5%＊＃ （＃>100)。我不知道我这么解释你懂吗，我中文英文都烂，还懒的打字。
第三题，答案是正的，我也做错了。。。我当时选择负的了,脑残无救啊，真想抽死自己。 roll yield 是change in future price minus change in sport price...0-(-10)=10，notes上有讲，但是是个偏点， 在commodity那一部分。

第一條institutional 是否選method 2 因為算出來是8.5％

Cornor portfolio 不懂，leveraged portfolio vol是較高嗎

Econ income gap完全掛了

Risk management 你們懂不懂forward spread contract 及 option spread

King012184 发表于 2016-6-6 09:44
第一條institutional 是否選method 2 因為算出來是8.5％

Cornor portfolio 不懂，leveraged portfolio v ...

第一题机构的，他题目中说期初有一次支出，所以那个应该减分母，而不是加在分子上算支出比率，我这样算出来，只有basic大于8.5，是fully fund。不知道理解的对不对。我是觉得下午那题机构的，第一次就拿不准，说一次性支出是否降低风险能力。几个问题都不确定。

没看懂。。。。