[英文文献] 特质波动之谜:宏观金融因素的影响 [推广有奖]

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马尔可夫链802 发表于 2004-11-26 20:42:18 |AI写论文

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英文文献：特质波动之谜:宏观金融因素的影响
英文文献作者：Nektarios Aslanidis,Charlotte Christiansen,Neophytos Lambertides,Christos S. Savva
英文文献摘要：
在本文中，我们详细研究了特质波动率与股票收益之间的截面关系。作为一种新颖性，特异波动率是通过调节宏观金融因素和传统资产定价因素来获得的。宏观金融因素是由大量的宏观经济和金融变量构成的。对宏观融资效应的清理，逆转了之前记录的收益率与特殊波动性之间令人费解的负相关关系。投资组合分析表明，宏观金融因素的经济效应较强。特质波动率和回报之间的关系不随NBER商业周期而变化。实证结果具有很强的稳健性