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雷达卡
上周两市油价下探后反弹,截至周五收盘,WTI9月合约上涨0.48%至41.8美元/桶,周内一度跌破40美元一线,布伦特10月合约收于44.27美元/桶,全周涨幅1.7%。成品油方面,美汽油9月合约上涨4.31%至1.3763美元/加仑,低硫轻质柴油全周上涨0.73%至1.317美元/加仑。
影响因素方面,美国汽油需求仍维持高位,上周虽然小幅下跌,但总体旺季的特征仍然明显。汽油去库存仍在进行,主要通过减少供应的方式,一方面降低炼厂汽油的收率减少国内的供应,另一方面减少进口。上周来看,效果较为明显,全美汽油库存大减326.2万桶,是今年4月份以来最大单周降幅。在汽油消费仍在高位徘徊的环境下,主动收窄供应对汽油裂解价差有提振。但是后续看,由汽油需求季节性走弱将压制汽油裂解价差。
美国原油产量方面也是近期需要密切关注的内容。随着油井钻机数量从5月份逐步回升,钻井活动的恢复逐步体现到原油产量上。页岩油生产所在的本土48州产量,7月以来减产幅度有所收窄,四周里,有三周的减产速度低于2-3万桶/天的平均水平,截至7月29日当周甚至与前一周产量持平,美国原油减产放缓的预期逐步增强。
从资金面来看,本轮油价下跌伴随着资金管理类的空头头寸持续走高。与2月开始的一轮油价上涨情况相似,多头仓位变动并不大,行情主要是有空头持仓的变动推动的。目前来看,资金管理类空头头寸截至上周二继续增加3.85万手至21.86万手,是近10年有数据以来的新高。后续需要利空预期的兑现才能新增空头力量。总体来看,后续需求季节性回落导致炼厂降负荷的逻辑仍然存在,因此我们对后市油价仍不乐观,预计美原油维持在40美元/桶附近震荡,若美国、尼日利亚或者利比亚供应端回归的配合,维持美原油低位可至36-38美元/桶,布伦特油价存在1.5美元/桶左右的溢价的判断。
【操作建议】
南商沥青晚盘操作建议：
阻力位：2080-2130-2180-2220
支撑位：2000-1930-1900-1850
多单：
1#2020附近做多，40个点止损，目标上看2040-2060-2080一线，上破继续持有至2130一线；
2#1950附近做多，40个点止损，目标上看1980-2000-2020-2040-2060一线；
3#以上操作建议仅供参考，实时行情布局进场点位请联系余邱芸交流获取；
空单：
1#2090附近做空，40个点止损，目标下看2060-2040-2020-2000一线，下破继续持有至1950一线；
2#2140附近做空，40个点止损，目标下看2120-2100-2080-2050-2020-2000一线；
3#各平台原油沥青思路相同，具体建仓价格余邱芸盘中进行提示；
【关注消息】
22:00-美国7月就业市场状况指数(LMCI)
——本文由著名分析师余邱芸原创撰写
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