[英文文献] 石油波动风险和预期的股票回报 [推广有奖]

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管理学原理806 发表于 2004-11-28 14:08:56 |AI写论文

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英文文献：石油波动风险和预期的股票回报
英文文献作者：Peter Christoffersen,Xuhui (Nick) Pan
英文文献摘要：
2004-05年商品期货市场金融化后，石油波动率成为股市整体收益和波动率的一个强有力的预测指标。此外，股市对石油波动风险的敞口现在推动了预期回报率的横截面。低风险敞口和高风险敞口股票的五分位数平均收益差异显著，为每月0.66%，石油波动风险具有每月-0.60%的显著风险溢价。在后金融化时期，石油波动风险与各种融资流动性约束措施密切相关，暗示了影响的经济渠道。