20161005【充实计划】第240期

充实每一天 发表于 2016-10-5 05:47
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昨日阅读1小时，累计阅读36小时

1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
全球银行业展望报告http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MjczNDc0Mw==&mid=2650830386&idx=4&sn=52eefaed337a5c86fdea2e7a0f2f3a00&chksm=bd551d4a8a22945c31d5d190d5f01488810cbb93930e0ea351f72f9848299d305de306ada02c&scene=0#wechat_redirect

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
总体来看，困扰银行业的问题，如负利率、不良贷款、监管趋严和“黑天鹅”事件等，将继续发酵，欧元区银行业未来仍面临挑战。一方面，负利率背景下，银行业需要重新思考自己的商业模式，增加收入来源，探索降低成本，提高盈利能力，数字化可能是一个新的改革方向。另一方面，意大利、葡萄牙等国银行业仍然存在较高的不良率。此外，监管趋严，更高的资本要求和监管改革将给银行业带来更多的挑战。除上述问题外，意外事件的影响不容小视。例如，近日德意志银行披露，美国司法部要求其支付140亿美元，以了结其住房抵押贷款支持证券(RMBS)的调查，规模远超过德银和投资人的预期。

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
欧洲银行业陷入低潮期。不良贷款、政治风险、监管制度改革、可能的罚款、负利率等等问题都可能压垮欧洲银行。当然，其他地方的银行也不好过：退欧对英国银行业影响最大，因为这让银行业需要改革现阶段制度和条例，运营成本极大。日本央行的负利率让日本银行业面临挑战。不良贷款比率可能对中国银行业带来冲击。通过这篇文章，我的确对世界银行业的一些业务、制度和现状有了更深入的了解。

4.昨日你阅读的时间量（小时计算，如0.5小时）
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充实每一天 发表于 2016-10-5 05:47
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第90天，昨日阅读1小时，共计94小时！拼命！

1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
http://www.ftchinese.com/story/001069548?page=rest

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
首先，城乡二元土地制度，造成了土地一级市场的垄断。土地供应源头上的垄断，是造成中国土地财政的基础，并使得中国楼市运行从根源上失去其市场性——土地供给不能由市场调节。中国现行土地二元制度的另一个值得注意的缺陷，是创造了制度“寻租”的空间，是现实当中土地市场成为腐败高发领域的制度基础。有不少学者指出，城乡土地二元制度，也是造成城乡二元结构和社会两极分化的重要因素。
其次，城市化进程中的住房供应结构单一。“贫民窟”在中国政治中是一个忌讳字眼，棚户区改造不仅是经济任务，而且还是重要政治任务。不过众多研究表明，“贫民窟”的存在有其合理性，在不能实现体面城市化的前提下，市场化的平民住房供应体系常忽略居住以外的其它功能，因而不够体面（但却不一定不舒适，比如解放前上海的里弄）。城市中的经济活动是有分工的，社会有着其内在的生态系统，人们的职业分布和工资收入总是有高有低。不庸论从事简单体力劳动的农民工，大量劳动密集型的消费型服务业和制造业中员工的收入，也是相对较低的。上世纪90年代以来，中国各地流行起“城市经营”理念，实际上就是拆旧城建新房，ZF攫取土地级差收入。大量老公房和旧民房被拆迁的结果，就是适合低收入者居住的住房供应大量消失，结果“群居”应运而生。依靠拆迁，似乎能创造出无穷无尽的商品房新需求来，“土地财政”延续无忧。
第三，极低的拥有物业成本。中国住房的租售比虽然极低，通常2%不到，但持有住房的成本更低。由于中国人拥有自己住房时间不到30年，对折旧没有概念；更为重要的是，中国缺乏财产税体系，没有对持有物业的固定税。这使得住房在中国人心目中成为了“古董”，持有成本为零，并造成了对产权认识上的分离：一方面忧虑70年产权到期后的何去何从，另一方面又从不折旧。中国曾经在上海和重庆实行针对持有房产的征税试点。与以往其它试点大张其鼓宣传不同，两地的房产税试点很少见诸公开报告，偶尔有之也是一致地认为“失败”——自始至终认为试点不成功！笔者认为，这表明ZF明显倾向不推行针对持有住房的征税体系。其实ZF官员心中也明白：对持有物业征税，是抑制楼市资产泡沫的“大杀器”，也是终结土地财政的不二法宝，更是制约“腐败”的“密招”！
第四，过高的货币存量和“高估”的汇率。中国当前的流动性环境是货币存量过分充裕，货币存量过多使得人民币汇率看起来“高估”，造成不少的货币贬值压力。在经济平稳运行环境下，货币过多的另一个含义是可流通资产过少，即“水过多”的另一种说法是“面过少”。让更多的资产进入流通，将会是一箭双雕地解决货币存量过多和汇率“高估”问题。这就是笔者在另一专题中论及的楼市“泡沫”第三种前景演化机制。
以上“沉疴”在经济转型时期，对当期经济活力的损伤尤其严重。由于实业不好做，持有资产又是近零成本的，即使收益不高但至少安全。在全球经济面临增长放缓和持续的低利率、甚至负利率环境下，社会资金涌向楼市是一项理性行为！
要改变以上局面，做实楼市泡沫的同时增加经济创新活力，中国需要同时解决以下四个方面问题。一是改变城乡土地结构，土地可自由交易，不一定要“招拍挂”；恢复土地供应的市场调节功能，也使得农民进城有了可置换资产，增加了农民进城购买住房的能力。二是要完善住房供应体系，摒弃“旧城改造”的城市经营思维，建立低收入者的住房供应体系，改变现有“经适房”实质为“福利房”的状况。三是要增加持有物业者的成本，推动住房的使用，使资源能流动起来，当然最好的方式引进物业税体系。第四个问题的解决其实和第一个问题相关，给大量的农村土地（含农地、林地、宅基地等不同性质用地）确权，给予同等待遇后，中国社会中可流通资产将成倍增加，货币过多问题、土地有效利用问题将迎刃而解。

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
各大杂志铺天盖地地都是关于楼市的评论，楼市泡沫作为各泡沫中的主泡沫，其已经不完全是一种市场泡沫，而是各种因素相互作用的结果，而这也体现了我国经济的失衡。

4.昨日你阅读的时间量（小时计算，如0.5小时）
0.5小时

5.你参与活动至今的总时间量（小时计算，如20小时）
4.5小时

昨日阅读0.5小时，总阅读76小时

昨天阅读5小时，累计阅读70.5小时。

充实每一天 发表于 2016-10-5 05:47
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昨日阅读1小时，总计阅读63小时