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近期，全球范围内通胀预期抬头，大宗商品价格强劲反弹，新兴经济体资产价格高涨，无疑和此前各国央行为应对危机注入大量的流动性密切相关。
通胀何时到来？更关键的是，各国政府如何选择合适的“退出机制”时机，收紧货币和财政政策？
对此，世界银行预测局局长汉斯·蒂莫（Hans Timmer）7月1日接受《财经》记者采访时指出，宽松货币政策的逆转，最可能从中国和美国开始，“因为这两个国家将最可能在全球经济中率先复苏”。
汉斯·蒂莫分析说，中美两国的财政刺激均是巨大和迅速的。相比较而言，中国在经济基本面和潜在高增长方面有优势。美国在此轮经济周期调整中较早走入低迷期（2006年底就开始了），因此其经济好转也将较早开始。
然而更重要的，是汉斯·蒂莫进一步提出了担忧，即紧缩政策存在“来的太晚”的风险。
对此，汉斯·蒂莫提出了两个方面的理由：一是各国央行仅仅会关注商品和服务的通胀，却不会真正考虑资产市场的通胀。在目前产能过剩的情况下，过多流动性最先表现为资产市场的通胀，然后才会出现消费者价格的通胀。
其二，包括美联储在内的许多央行，已经采取了购买政府债券以及其他长期债券的数量型放松手段，而这些都是远超过常规宽松货币政策的手段。这个过程将很难逆转，因为各国政府不太可能在目前财政压力巨大的情况下，提高长期利率。
不过，在世行6月30日举行的《全球发展金融》报告会上，世行预测局国际金融主管曼索尔·戴拉米（Mansoor Dailami）表示，短期内通胀还不是风险，理由是目前全球产能过剩比较严重，工业增加值、企业表现等数据依然疲软，而且失业率仍然高企。
但从中期来看，汉斯·蒂莫指出，通胀确实是一个较大的挑战，也是各国央行应该密切关注的问题。
对于各国政府如何应对中期的通胀问题，“没有太多其他方法，惟一可用的就是过去的历史经验。” 曼索尔·戴拉米对《财经》记者说，“希望各国政府能够充分意识到通胀的风险，并借鉴在上世纪70年代石油危机时期积累的经验。”
曼索尔·戴拉米认为，若要保持全球经济的可持续增长，首先各国政府要继续实施财政刺激，并协调一致采取措施，保持中期财政的可持续性；其次，国际社会必须采取措施，面对发展中国家外部融资环境困难的问题；第三，应落实G20峰会上达成的承诺，加强国际层面的合作与协调。
世行最新的《全球发展金融》报告预测，2009年全球产出缩减2.9%的，而这是目前市场上较为悲观的预测。
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