[英文文献] 收益率曲线的预测能力，一种监督因子模型方法 [推广有奖]

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比较法学284 发表于 2004-12-2 13:14:24 |AI写论文

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英文文献：收益率曲线的预测能力，一种监督因子模型方法
英文文献作者：Lorenzo Boldrini,Eric Hillebrand
英文文献摘要：
我们研究了收益率曲线对宏观经济时间序列的预测能力，如消费者价格指数、个人消费支出、生产者价格指数、实际可支配收入、失业率和工业生产。我们采用一种状态空间模型，其中预测目标包含在状态向量中。这相当于一个增强的动态因素模型，其中的因素(水平、斜率和收益率曲线的曲率)受到宏观经济预测目标的监督。换句话说，这些因素被告知预测目标的动态。因素负荷具有Nelson和Siegel(1987)结构，我们每次只考虑一个预测目标。我们将我们的规范的预测性能与基准模型进行比较，如主成分回归、偏最小二乘和ARMA(p,q)过程。我们使用了来自G¨urkaynak、Sack和Wright(2006)、Diebold和Li(2006)的收益率曲线数据和来自FRED的宏观经济数据。我们通过Giacomini和White(2006)的条件预测能力检验来比较这些模型。我们发现，收益率曲线比通货膨胀指标对实际变量具有更强的预测能力，对预测目标的因子提取进行监督可以提高预测效果。