20170103【充实计划】第330期

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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
http://finance.sina.com.cn/zl/ch ... xzczff3455959.shtml
深化改革必须设法消解的三大顽疾
2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
　　一直以来，深化改革之所以做得很艰难、收效很轻微，主要原因在于中央的改革决策很难落地。其背后的真实原因是：几十年来的改革历程，已经形成了大家心知肚明的既得利益格局。
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
  一是已经固化的既得利益格局。应当认识到，一直以来，深化改革之所以做得很艰难、收效很轻微，主要原因在于中央的改革决策很难落地。其背后的真实原因是：几十年来的改革历程，已经形成了大家心知肚明的既得利益格局、既定的人脉关系、既定势力范围、既定的利益阵营，中央与地方、体制内与体制外、部门之间、行会之间、官民之间，都已经形成相对“定型”的利益格局。小到村落、大到部委，都是如此。而解决这个问题最有效的办法就是：公平透明的机制。但是，“公平透明”又是双刃剑，如何操刀，真的不易？！因此，必须设法打破已经固化的既得利益格局。

　　二是僵化的体制架构。僵化的体制结构及体制惯性，是导致中央诸多改革决策难以落实的最大障碍之一。现行体制的一大特征是，各个部门拥有的特别权力，首先保护并固化了部门的利益，如果改革伤害到自己的权力及利益，最好的应对办法就是“沉默不语不作为”，随便找个借口踢皮球。因此，若回避体制问题，改革举措再得力，也不足以消除深层障碍。因此，深化改革必须设法突破体制困局。

　　三是窒息市场化机能的思想“雾霾”。改革开放几十年来，一直没有彻底搞清楚：改革的初衷、目标和方向，到底是什么？盲目的摸着石头过河到底要模多久？如果当初只是为了缓解特殊历史时期的特殊危情而被迫改革开放，那是可以理解的，但改革开放的大门，一旦打开，就没有退缩的余地。
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住房信贷政策应该“爱憎分明”
http://finance.sina.com.cn/zl/ch ... xzczff3452675.shtml

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充实每一天 发表于 2017-1-3 06:58
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内容： Cybernetic Trading Strategies - Developing a Profitable Trading System with State-of-the-Art Technologies, Murray A. Ruggiero, Jr.

下载： https://bbs.pinggu.org/thread-3236473-1-1.html

心得：不错，上来举例1987大崩盘之前4个月美债就先见顶并下跌积极（而更早的两个月之前Eurodollar就顶不住了，其利率大涨）。Commodity Research Bureau (CRB)指数显现的物价上涨隔一段时间就可以体现在CPI里，并带来美债崩盘（后指出用铜价可以更准确的做预判因为对经济环境更敏感）。类似的还有商品的底部比美元的顶部来得早了快一年（而不是看两者间即时的反向关系）。提到了一种简单的过滤机制，比如用美债在均线上下来多空美股，或用两者的比例，或用另一品种和MA的关系叠加交易品种本身和MA的关系（现在的问题是用穷举法测最佳MA，有过拟合嫌疑）。强调了参数测试时的最优解附近的参数也需要有好的结果，这样参数才健壮。
讲到季节性，可以用叠加（比如每年固定的某个月的周几，这样把月份和周几结合在一起，效果可能更好）。讲到几种统计季节性的算法也还行。除了价格变化，其他诸如波动率或者趋势等也可以考虑季节性。
到基本面量化的时候，提出了通胀/利率ratio配合其MA做简单机械预测的方式，另外提到了真实利率为负的时候容易出大波动。回看93年的据说利率大升，似乎对股市的影响不大。

目前刚读到技术分析配合量化交易的部分，因此上述是前面约1/3的一些总结。总的来说，书很不错（有明确思路，有明确例子，有明确回测和检讨）。虽然对现象背后的原因追求的不够深入，而且例子都比较初步，但已经很不错了，系统性的观点比较强，遗憾是没有把统计的思想结合到里面去，这也是（类似我本人这种55555）从交易/投机转到做一定程度量化的人的缺点，市场感觉更熟悉但是比起科班的差在系统的深度上。探讨这种较简单量化的书有很多，但是其中起码2/3的作者不知道自己在说什么，而这本远比他们强。大力推荐。

充实每一天 发表于 2017-1-3 06:58
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