20170119【充实计划】第346期

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通胀创两年半新高 美债大跌 美元反弹近1%

周三，美联储主席耶伦警告称，如果等待太久再加息，美国经济可能面临“令人不快的意外”。美元今日反弹，美债大跌。

标普500指数今日上涨。周三公布的数据显示，美国去年12月CPI 同比升2.1%，升幅创两年半（2014年6月以来）最高水平。

美国新商务部长称中国是“最具保护主义”经济体

被特朗普提名为美国商务部长的Wilbur Ross周三在听证会上对参议院商业委员会说“中国是最具保护主义的大国，他们谈论自由贸易比他们实际做得更多。”

Ross承诺作为商业部长将鼓励有利于美国的贸易条款。他表示，那些违反贸易规则的国家应该“被严厉惩罚”。具体来说，钢铁和铝制品倾销将会是关键焦点，对于贸易规则的违反者将实施关税的惩罚。

相比前任的商务部长们，亿万富豪Ross 被认为是对美国贸易政策拥有更多的权利。特朗普过渡团队发言人Jason Miller曾清楚表明，Ross将掌控大多数贸易政策的决定。21世纪初布什执政期间，Ross 曾通过投资困难的钢铁公司而从刚通过的进口关税中获益。

此前，特朗普及其经济顾问对中国的不满评论，已经引发了中美贸易战的担忧。这一次来自美国侯任商务部长的这番言论恐怕更是一次激烈的升级。

在周二的达沃斯经济论坛上，中国国家主席习近平表示“我们要坚定不移发展全球自由贸易和投资，在开放中推动贸易和投资自由化便利化，旗帜鲜明反对保护主义。搞保护主义如同把自己关进黑屋子，看似躲过了风吹雨打，但也隔绝了阳光和空气。打贸易战的结果只能是两败俱伤。”

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美联储主席耶伦：经济在接近美联储目标 支持渐进加息
北京时间周四凌晨，耶伦称美国经济接近美联储目标，让美联储有动力开始缩减超宽松货币政策。耶伦称她和大多同事预计2019年底前，美国每年都有几次加息。去年12月，美联储官员预计2019年底联邦基金利率为2.9%。耶伦讲话后，10年期美债收益率和美元涨幅均扩大。

耶伦在旧金山Commonwealth Club就“货币政策目标和我们如何追求这种目标”发表讲话。耶伦这番讲话发表于特朗普美国总统就职前两天。

耶伦表示，美国经济接近美联储充分就业和物价稳定的双重目标。对于经济继续改善，耶伦表示有信心。她认为，说经济接近最大化就业、通胀朝着美联储目标方向前进，是合适的。美国最新非农就业数据显示，失业率为4.7%。最新通胀数据显示，美国12月CPI同比增2.1%，创逾两年半最高水平，CPI环比连续五个月增长。

对于货币政策，耶伦没有给出下次加息具体时点方面的暗示。她称美联储的合理做法是逐步退出超级宽松政策，下一次加息时点取决于接下来几个月经济将如何发展。尽管耶伦并没有直接提及特朗普的经济政策，但她表示，美联储将对经济发展形势作出反应，目的是充分就业和物价稳定。

耶伦称，她和绝大多数同事们在上月会议上都预计，到2019年底以前，美国每年都会有几次加息。去年12月，美联储如期加息25个基点，联邦基金利率升至0.5~0.75%，为一年来首次加息。从官员们对利率预测的散点图来看，他们预计今年会加息三次，到2019年底，联邦基金利率会增加至2.9%。耶伦称加息意味着，美联储对经济继续改进有信心。

尽管耶伦对未来经济前景表示乐观，但也对风险提出警示，称长期有挑战的因素仍有可能在未来压制经济。耶伦指出，近年来生产力增速下降，2000年代中期，生产力年化增速为2%，而最近六年只有0.5%。生产力增速2%，意味着平均生活水平每35年会翻一倍，而1%的生产力增速意味着要70年的时间才能翻一倍。

特朗普团队希望通过减税、增加基础设施建设投资、放松监管等措施，来提振经济。特朗普称，将让美国GDP提升至3~4%。与之相比，经济危机以来平均年经济增速为2%。然而一些经济学家认为，这样刺激经济会让通胀超调，突破2%。

美联储需要适应上述转变。包括耶伦本人在内的多位美联储官员都表示，如果经济有过热迹象，他们将更激进地行动，不会犹豫。本周早些时候，与耶伦立场通常颇为接近的美联储理事Lael Brainard表示，美国经济已经接近充分就业和通胀2%，扩张的财政政策可能让美联储更快加息。

耶伦简述了美联储的历史：成立于1913年，在ZF改革之际成立，为公众服务。耶伦称，美联储是一个无党派机构，致力于建设健康经济，不受短期政治压力压迫，可以专注朝长期对美国经济有利的方向发展。美联储会基于已有信息，尽可能客观地做出最好的决策。历史上，美联储制定货币政策是不受国会和白宫干涉的。

此前，特朗普抨击美联储和耶伦，称他们偏向民主党。耶伦维持低利率，是为了让奥巴马受益，2013年奥巴马提名耶伦为美联储主席。共和党也多次要求立法，让美联储货币政策量化起来。而美联储官员称这会让他们行动束缚。

耶伦讲话后，10年期美债收益率涨幅扩大，触及2.4%。

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挑战第29天

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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
中国正在探索更多全球化要素为我所用
http://finance.sina.com.cn/zl/in ... xzuswq2582455.shtml
2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
　既然西方大国转向国内，习近平出席达沃斯论坛意味着中国正探索能在世界舞台置身的位置，探索全球化有哪些要素能为我所用。尽管存在所谓的经济挑战，中国很有可能在当前10年结束前成为比欧盟还大的进口市场，而且很可能之后不久便超过美国。
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
一定程度上由于中国崛起及亚洲、拉美和其它地区的经济发展，国家之间的经济不平等已急剧缩小。事实上到2010年联合国便已实现了2015年前使全球贫困减半的千禧年发展目标，最近的预测称， 2050年全球除非洲外将彻底消除贫困。
　　没有全球化就不能实现这样的目标。非洲国家尤其需要彼此增加贸易，有人讨论建立非洲自由贸易区。然而这有可能会很困难，因为反贸易情绪正在升温。全球化批评者——那些错误认为全球化是零和博弈的人——是不是反对根除全球贫困？
　　决策者可采取行动减轻人们对全球化的担心。首先，利润占全球GDP之比的看似无止境的增长态势必须停止。认为这听起来合理的人需要温习一下经济学。利润增长将吸引新的市场进入者，这会通过竞争侵蚀现有企业的利润。这种情况并未发生说明一些市场受到操纵或干脆失效。决策者需要在某些领域加强监管解决这一问题。比如正如我之前所说，目前的环境对股权回购计划太宽容。
　　与此同时，决策者需要采取措施增加收入最低者的工资，这实际上有可能帮助提高生产率，因为资本相对于劳动力显得更便宜。而且正如世界银行行长金墉最近向我指出的，我们需要加强贸易协定适用法律的执行，做更多的工作以帮助由于这些贸易协定而失利、遭受困难的国内行业。
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