金融理论的体系化 (1): MM 命题

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

个人认为，这可能是金融学从地心说走向地动说的开始

金融的理论体系，特别是资产定价方面，需要的基本公设有哪些？无套利原理作为最重要的公设之一，从直觉认识到实质界定有过哪些苦难历程？
居于对无套利原理的清晰认识,我们看到 MM命题的循环论证以及权益资本成本等观念的误导。
企业进行生产活动以提供商品和服务，我们从企业价值创造的分享角度，认为股东有举债冲动，乐于用别人的钱给自己生钱，最大程度负债，但最终资本结构的选择，主要是受到行业特性和融资便利性的制约。


完整论文更新  https://ssrn.com/abstract=2896067  ver 2017-05-18

讲座视频 :  https://youtu.be/K_RYw4CR-60

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏1 回帖

关键词：金融理论 体系化 abstract 无套利原理 HTTP

老师，您好，视频无法播放，可否更改下链接？

增加了金融学的公理体系，这是一段时间的思考总结。
增加了WACC是错误观念的例子
对套利的讲解进行改写，分类更加清晰

视频可以播放，如果不能用 google 等，还是远离科研哦

如下的三个公设，就可以推导出 当前的金融理论体系，一直到期权定价
金融市场公设为
1. 一价律: 基本资产都有唯一价格
2. 组合律: 资产组合当前和未来价值的计算依照线性运算法则,即资产组合的当前价格等于各个组成资产当前价格的线性组合,资产组合的未来支付等于各个组成资产未来支付的线性组合
3. 有限责任(正性): 有限责任资产组合(即支付弱正)的价格为正

注：弱正: 取值上不能为负,有时候可以为零且一定有机会为正