[英文文献] 指数期权中蕴含的风险溢价 [推广有奖]

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有限元分析842 发表于 2004-12-10 18:40:46 |AI写论文

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英文文献：指数期权中蕴含的风险溢价
英文文献作者：Torben G. Andersen,Nicola Fusari,Viktor Todorov
英文文献摘要：
利用指数期权面的时间序列研究了市场风险与风险溢价之间的动态关系。我们发现，定价的左尾部风险不能跨越市场波动(及其组成部分)，并引入了一个新的尾部因子。除了当前和过去的波动性外，这个尾部因子对未来波动性和跳变风险没有增量预测能力，但在预测未来市场权益和方差风险溢价方面至关重要。我们的研究结果表明，市场风险的动态变化与它们的补偿之间存在很大的差距，后者通常在市场危机后表现出更为持久的反应。