07真题13题答案选啥？

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13.
In pricing a first-to-default credit basket swap, which of the following is true, all else being equal?

a.
The lower the correlation between the assets of the basket, the lower the premium.
b.
The lower the correlation between the assets of the basket, the higher the premium.
c.
The higher the correlation between the assets of the basket, the higher the premium.
d.
The correlation between the assets has no impact on the premium of a first-to default credit basket swap.








13． B

参见NOTES 3
PAGE96


但我觉得应该选C，答案是不是错了?

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关键词：correlation following relation Between premium following default between assets credit

我考07年的，虽然通过了，现在还不知道答案是什么，呵呵，顶一下

整个资产池的违约概率一定的话，如果将其打包分层，不同层的相关系数越低，则风险越向first-todefaut集中，应该对其进行补偿，所以其溢价应该高些。故选择b

整个资产池的违约概率一定的话，如果将其打包分层，不同层的相关系数越低，则风险越向first-todefaut集中，应该对其进行补偿，所以其溢价应该高些。故选择b

本文来自: 人大经济论坛 详细出处参考：http://www.pinggu.org/bbs/viewth ... =1&from^^uid=2425

整个资产池的违约概率一定的话，如果将其打包分层，不同层的相关系数越低，则风险越向first-todefaut集中，应该对其进行补偿，所以其溢价应该高些。故选择b

cunman 发表于 2009-9-28 12:22
整个资产池的违约概率一定的话，如果将其打包分层，不同层的相关系数越低，则风险越向first-todefaut集中，应该对其进行补偿，所以其溢价应该高些。故选择b

感觉你说的有道理，可以如果假设每份资产的违约概率为10%，共有2份资产，那么当相关系数是0时，first-to-default发生的概率是10%；当相关系数是1时，first-to-default发生的概率仍然是10%，如果两份资产一样大，那么绝对损失就是一样多，如何有溢价高低之分呢？

cowboy331 发表于 2009-9-28 19:54

cunman 发表于 2009-9-28 12:22
整个资产池的违约概率一定的话，如果将其打包分层，不同层的相关系数越低，则风险越向first-todefaut集中，应该对其进行补偿，所以其溢价应该高些。故选择b

感觉你说的有道理，可以如果假设每份资产的违约概率为10%，共有2份资产，那么当相关系数是0时，first-to-default发生的概率是10%；当相关系数是1时，first-to-default发生的概率仍然是10%，如果两份资产一样大，那么绝对损失就是一样多，如何有溢价高低之分呢？

我懂了，非常感谢