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英文文献：持续VAR经济体中预测回归的一致推论
英文文献作者：Torben G. Andersen,Rasmus T. Varneskov
英文文献摘要：
本文研究了模型经济中标准预测回归的性质，以状态变量和相关利益序列的持续向量自回归动力学为特征。特别地，我们考虑了这样一种情况，其中所有变量或变量子集可能都是少量积分的，并且注意到这导致了一个伪回归问题。然后，我们提出了一种新的推理和测试程序-局部谱(LCM)方法-回归元的联合显著性，它对具有不同积分阶的变量具有鲁棒性。LCM程序是基于(半)参数分数滤波和带谱回归使用一组适当选择的频率纵坐标。我们建立渐近性质，并解释它们如何区别和扩展现有的程序。利用这些新的推断和测试技术，我们探索了在实现回报变化的预测回归中假设VAR动态的含义。标准最小二乘预测回归表明，流行的金融和宏观经济变量携带有价值的信息回报波动。相反，我们使用我们的稳健LCM程序并没有发现显著的证据，这表明先前的结论可能是不成熟的。事实上，我们的结果表明了相反的因果关系，即不断上升的波动性先于对关键宏观经济变量的不利创新。利用仿真来说明有限样本推理的理论论据的相关性。
京公网安备 11010802022788号
