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A股成功被纳入MSCI指数。6月21日，MSCI正式宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数。本次纳入A股数量由原来的169只提升到222只，占新兴市场指数权重由0.5%提升至0.73%，超出市场预期。一级市场方面，财政部首次进行国债做市支持操作，推动短端利率下行。上周公开发行了利率债（不包括地方ZF债）共13只，其中国债2只共504.30亿，政策银行债11只共546.90亿。同业存单发行3811.00亿，地方ZF债发行680.98亿。此外， 6月20日，财政部首次进行国债做市支持操作，随买一年国债中标收益率为3.4901%，竞标倍数为1.16倍。财政部此次以一年品种为随买标的，修复曲线的意图较为明确，也是推动短券收益率走低的主要动力。
展望后市，市场中性偏正面，股市震荡上行，成交略增，情绪尚可，A股成功纳入MSCI指数，数量比例均超预期。展望未来，在经济下行的压力下盈利可能下行，而近期监管及货币政策均较为温和，边际宽松可能性较小，推动股市上行的动力为市场情绪的提升；但是在无增量资金进场的情况下，维持震荡判断。权益类基金配置上，总体以稳为主，建议稳健成长和价值均衡配置，稳健成长方面，包括重仓在电子、医药、新能源等方面的基金；价值方面，关注注重个股估值和安全边际的基金，主题关注金融、国改。债市总体来看，中长期来说，在经济下行的前提下，债券的配置价值显现；但短期来看，债市表现取决于资金面和对政策的预期，由于上周央行开始着手回收流动性，意味着短期资金面难以大幅放松，因此债市涨幅可能趋缓，呈现震荡状况。固收类基金配置上，在期限利差极低的情况下，我们建议配置短久期产品，同时选择偏好中高等级信用债的基金配置；此外，可以选择大类资产配置能力较好，或者权益配置方向偏白马的二级债基。
（以上内容根据凯石财富金融产品研究中心一周投资展望报告整理）
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