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财务结构是什么_影响企业财务结构的因素_财务结构
什么是财务结构
财务结构是指企业全部资产是如何筹资取得的，也就是企业全部资产的对应项目，是指资产负债表右边的全部项目是如何构成的，及它们之间的比例关系等等；与企业财务结构密切相关的是资金结构。
影响企业财务结构的因素
(一)影响财务结构的内部因素
1.未来销售增长率
企业的内部经营管理工作,通常以数量为起点,以利润为目标。在成本性态研究中,特定企业固定成本在一定范围内基本稳定,其产品的单位变动成本也基本稳定,销售量越多,销售净利也越大。也就是说,在特定条件下,未来销售增长率越大,公司的盈利和获取现金的能力就越强。这样,公司的内部积累增强,无论是举债还是发行股票都比较容易,即使举债高一点,也不会酿成大的财务风险。相反,对销售增长率较低公司,应采用稳定的理财原则,先自助而后他助,即在经营状况较差时采取提高股东权益率的办法,待销售增长再逐步提高负债在企业财务结构中的比重。
2.销售的稳定程序
如果企业的销售收入增长稳定可靠,利润保障程度就高,现金流量及其增长就易于预计和掌握,即使企业筹措较高的债务,也不会遇到较高的财务风险;销售量忽上忽下,意味着自销售而流入的现金量也时大时小,对企业负债的偿还能力造成不稳定的影响。
这样,企业在筹资过程中会有所顾虑,这也势必会影响企业的财务结构。
3.业主对融资方式的偏好
不同业主对融资方式偏好的不同也会影响企业的财务结构。具有积极进取精神的业主偏好举债,而稳健的业主则偏好发行股票或增加利用保留盈余。有的业主偏好保留较高的流动资产比例,有的业主则不然。偏好不同,所采用的企业财务结构也就不同。
4.企业的类型
不同类型的企业,其资产结构必然不同。同时,资产结构又会进一步影响企业的资本结构,一般而言,流动资产比例高的企业,其流动负债比例大;固定资产比例大的企业,其长期负债比例高,或其股东权益比例高。
(二)影响企业财务结构的外部因素
1.行业竞争态势
企业的偿债能力取决于销售利润,而销售利润又在很大程度上受制于企业所处产业。
劳动密集型产业的流动资产比率大,负债率较低,容易被其他厂商打入,竞争主要集中在劳动力的质量,管理水平以及产品是否适销对路方面。资本密集型或技术密集型产业的长期资产比重较大,不易被其他厂家挤入,能分享超额利润,因此负债率较高。
2.企业信誉
现代经济是信用经济,信用是企业发展的非常可贵的资源,对于那些信誉好的企业而言,筹措资本并不太困难,他们也往往愿意负债经营,用银行的钱来“生”自己的钱,因此这类企业往往保持较高的资产负债率,而对于那些信誉差的企业来讲,则恰恰相反。
3.金融市场环境
金融市场是企业投资和筹资的场所,它为企业理财提供有用的信息。良好的金融市场环境下,企业会愿意选择流动性强的金融资产,其流动资产比重提高,资产负债率高;当金融市场环境恶化时,企业为了规避财务风险,会降低流动负债比率。
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