ZF债券利率上升和下降对投资者,债权人,债务人有什么影响?
在这里说的应该是一般意义的国债(Treasury Bonds或者Goverment Bonds), 这类债券通常都以固定利率发售,也就是说在发售时就会有一个明确的年利率,如:
红色区域就是债券发行时的利率,这是固定的,我反正没听说过哪个国家的ZF债券发行后改变票面利率的。
因此,我想你的问题应该是债券收益率(Yield),这是根据债券票面利率,到期年限计算出来的,具体公式可以找一下,不再这说了。
ZF债券的债务人就是ZF,债权人是债券的持有者,投资者。。。我不明白,是指债券投资者还是说一般意义的投资者呢?我姑且当做一般意义投资者讨论吧。
首要要明确的是,债券收益率的变化不是ZF说了算的,是市场交易的结果,也就是说,你问题中的债权人,或者准确点,债券的持有人在抛出债券,这个量大于买入债券的人,因此价格下跌。这是证券市场的基本规律。
图中红绿色的数字即是债券收益率的涨跌幅度,单位是BP(Basic Point, 0.01%)。
债券收益率变化对于一直持有债券的投资者来说,没有意义,因为债券到期按照票面利率付息,这是票面利率和收益率的区别。
对于债务人,即ZF,也没啥意义,他只管付利息即可,但是收益率的变化水平反映了市场对于一国ZF偿债能力和投资价值的预期,比如之前欧债危机,希腊债券暴跌,收益率一度达到垃圾债水平,就是因为投资者对希腊ZF的偿债能力预期变差。那么作为ZF来说,在继续发行新的债券时就必须要考虑调高收益率以吸引投资人。
另一层面,从宏观经济政策来说,ZF债券收益率变化(剧烈变化。。。)会使得ZF考虑目前经济是否出现问题,从而进行调整。
对于一般投资人,国债利率是投资中的基准性指标,通常代表了一国无风险收益的水平,国债利率的变化会改变投资人对该国投资回报预期的判断。