从国恩股份(002768)营业收入增长率来看,2017年初为71.03%,年中为54.51%,三季末为62.04%,三个季度增长率均超过50%,显示出目前公司处于业务高速增长期。总资产方面,2017年初为16.39亿元,三季末为21.11亿元,涨幅28.80%,其中对总资产增幅贡献较大的为流动资产中的存货、应收账款、应收票据和固定资产,前三项主要为销售收入大幅增长所致,最后一项主要是购置和在建工程转入房屋建筑物增加所致。2017年上半年,公司召开股东大会,审议通过了拟非公开发行股票数量不超过4000万股,募集资金总额不超过7.5亿元的事项,用于建设近4万吨玻纤/碳纤复合材料项目,建设期30个月,建成后预计每年可实现销售收入12.8亿元,净利润1.4亿元。
广发证券(000776)认为,国恩股份(002768)主营业务为改性塑料粒子与改性塑料制品,2017年通过收购益青胶囊,设立国恩体育草坪和国恩复合材料,进军空心胶囊领域并沿产业链拓展体育草坪和复合材料业务。益青生物1H2017药用空心胶囊实现营业收入9225万元,毛利3042万元,毛利率33%,为公司贡献了扎实的业绩。预计公司2017-2019年净利润为1.83、2.38和2.89亿元,对应2017-2019年动态估值分别为33、25和21倍,基于公司改性塑料及空心胶囊业务的稳定增长,以及人工草坪行业潜在的市场空间,公司未来被看好。


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