关于市盈率的问题，觉得手里的答案写的不对，希望大神解答啊，谢谢啦

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公司股票现在的售价是每股10元，预计第二年其每股收益是2元，公司规定支付60%的盈利作为鼓励，其余的保留用于投资新项目，预期公司的净资产收益率为20%。假定公司能持续经营。1.公司每股收益的增长率g是多少？
2.假定股票现在的市场价格反映了他的内在价值，市场投资者要求公司股票的必要收益率是多少？
3.若公司不再进行新的投资，把所有的盈利偶作为股利支付给股东，股票的价值会比现在低多少？

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关键词：市盈率 净资产收益率 投资新项目 必要收益率 每股收益

1、增长率8%。净资产收益率20%*留存率40%=8%。
2、必要回报率20%。根据P=Div1/(r-g)。P=10，Div1=1.2，g=8%，可得r=20%。
3、价格仍然是10元。根据以上公式，Div1=2，g=0%，r=20%，可得P=10元。换一个思路，公司的净资产收益率=必要回报率，说明公司没有创造超额收益，那么资金放在公司，或者抽出资金，没有区别，不会影响估值。

cailda005 发表于 2017-12-6 21:42
1、增长率8%。净资产收益率20%*留存率40%=8%。
2、必要回报率20%。根据P=Div1/(r-g)。P=10，Div1=1.2，g=8 ...

非常感谢