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文/inPeak
来源：投资人（ID：investmentreview）
2017年，A股市场可以简单的看着是“上证50的牛市”（如下图），而上证综指也是呈现慢牛的趋势，而代表中小企业和创新型企业的创业板却意外的走出了负增长。与此同时，证券市场的制度也在紧锣密鼓的推进着——IPO虽审核趋严，但是仍是有条不紊的发行，已经常态化了，未来向注册制迈进基本上是很确定的事情了，所以炒壳的朋友还是要注意一下；打击造假的力度也在加大，证监会可谓是抓到一个严惩一个，整个市场也是噤若寒蝉，当然这对于投资者来说是一个很好的现象……总之，A股的投资环境在不断改善，未来将会呈现“发行有序、退市有路”的状态。
上证50经过一年来的上涨，部分股票涨幅惊人，如中国平安，上涨了100%以上。而部分股票在回归价值之后继续上涨也开始出现泡沫的迹象，部分白马股的市盈率已经超过某些业绩较好的创业板股票，但是这类白马股股价仍在上涨，而创业板的某些股票却在下跌。A股市场经过这几年市场的教训、政策的引导，已经开始呈现价值投资的迹象。所以，2018年可能会有一段时间出现上证50的调整而实现价值的回归。当然价值投资时代的到来，意味着绩优股的行情将会贯穿整个慢牛的始终，所以即便绩优白马股出现回调，我们也不应舍弃对其观察，在适当的时候仍可以买入。
我一直认为，即便是回归到价值投资，也不代表创业板没有投资价值，创业板里面还是很多值得投资的高成长企业，也自有其投资的逻辑。然而A股市场总是摆脱不了非理性的东西，一边倒是一种惯性，2017年上证50的一边倒，资金集中去炒作白马股了，即便是创业板中绩优股也是跌跌不休，而这不也正是为投资者创造了买入的机会吗？2017年，创业板最大的地雷就是乐视网，乐视网被剔除创业板成分股后，接着复牌后，这颗地雷的靴子落地，创业板一下子被激活了，被压抑已久的传媒板块出现集体暴涨的局面，随后连续上涨了三天，创业板尤其是绩优的创蓝筹股票的中线投资机会显现。
那为什么说市场已经出现了牛市迹象呢？如果投资者经历几轮牛熊市交替，都会看到一个现象——牛市启动先是上证蓝筹上涨，大金融托底指数，上证蓝筹上涨一定阶段，创业板接棒。这次其实也是在遵循这样的规律，只是由于政策引导往慢牛方向发展，所以这些走势表现似乎都没有以前的激烈。同时，由于价值投资的回归，上涨的对象也有所不同，以往牛市一来，不管是业绩好坏的公司，所有股票一窝蜂的上涨，这次显然不是，具有业绩支撑会继续上涨，连续亏损的企业继续会保持跌跌不休的态势。虽然上证综指去年涨了不少，但很多业绩不好的股票仍是趴着不动，甚至下跌；而业绩表现优异的白马股则是一骑绝尘。
另外，目前说股市有转牛的迹象，还有一些数据和现象可以得以支撑。新增投资者在不断增加，百亿基金秒光等等，这都在一定程度上说明市场对未来的行情呈积极的预期，投资者的热情高涨。现在在各种场合开始都能听到大家谈论股票的事情，有似乎回到了2014年年底的情形。总之，这一切都是积极的信号。但显然，随着投资环境和投资理念的转变，今后的投资逻辑与2014年那波牛市肯定是有所差别的，如果你再胡乱投资，一样抓不住牛市的机会，不赚反亏也不是不可能的。那么2018年的投资方向在哪里呢？我觉得主要有两个方向：
一是二线蓝筹。至于为什么是二线蓝筹，请移步阅读我之前发的原创文章《2018年A股行情的主线将是二线蓝筹》，里面对投资逻辑和投资标的有一定的阐述，这里就不作赘述了。
二是创蓝筹。所谓的创蓝筹就是创业板蓝筹股，可以理解为创业板中市值较大、业绩较好、成长较快的标的。创业板的激活，势必会引领创业板一波中线机会，但是今日不同往昔，以业绩作为导向的投资理念将会贯穿整个市场，不管是主板还是创业板。因此，我们需要抓住接下来这波创业板的行情，一定不能随便买。要重点关注那些绩优的股票，由于目前管制较为严格，我现在不能直接在文章说是哪些股票（不过，大家可以在留言板留言咨询你想问的股票是不是创蓝筹，我会在后台做回复）。
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