【基金投资策略】规模多大最优？

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投资要点：
    定期披露净值和资产净值的普通股票型、偏股混合型公募基金进行统计可以发现，基金收益与其规模可能存在倒 U型。
    本文以基金规模为门限变量，选择基金的合计费用（包括管理费、托管费、销售服务费、交易费用等费用）、基金经理平均年限和平均持仓时间作为回归的控制变量，探讨我国普通股票型和偏股混合型基金的绩效与规模的之间的关系。结果显示，基金的超额收益与基金费用、平均持仓周期成反比，与基金经理平均从业年限成正比，但基金经理平均从业年限这一项控制变量的 p值为 0.6960，结果不显著。
    根据门限回归模型得到的结果，普通股票型和偏股混合型基金的最优规模在19.89 亿元到 35.22 亿元之间。

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关键词：混合型基金 基金经理 普通股票 控制变量 基金费用