20180726【充实计划】第779期

东华软件纪要
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昨日阅读1小时，累计阅读15.5小时。【“反思互联网经济”是一个伪命题】电子商务及其相配套的物流体系对中国外向型制造业产能起到了关键的救赎作用。

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学习和投资心得：
投资的不同维度：一、时间的重要性，在资本市场，时间是最有价值的因素，也是极易被投资者忽略的因素。做投资，除了要持有合理的仓位之外，还要有正确的时间管理观念。仓位的轻重影响收益的大小，而时间能否被合理使用同样可以影响收益率。如何合理利用时间？这个问题派生了两个关键点——周期与趋势。每个行业都有周期，周期又分长周期和短周期，长周期里面有短周期，短周期又受突发因素影响。深入研究行业周期，对投资至关重要。我们可以在短周期上犯错误，但是长周期不能错，宁要模糊的正确不要精准的错误。趋势是能量积累到一定程度后由势能转化为动能的过程，这个过程需要时间。趋势一般很难形成，一旦形成，短时间内又很难改变。趋势有大小之分，和周期一样，小的趋势也会受突发因素的影响。但是周期有规律可循，趋势则受内生动力影响，趋势在哪里逆转，又在哪里终结，这是投资人最值得研究的课题。时间的价值还在于稀缺性，每个人都缺时间。资本市场海量的信息与有限的时间产生了不可调和的矛盾。这要求投资者需要将研究的范围尽可能的缩小，从面缩小的线，最后聚焦到某个点上。对于个人投资者来说，这种聚焦会提升投资的成功率，降低市场波动的风险。二、选股的三个维度，目前A股有56个大行业，根据行业属性和门类划分，细分了众多子行业。由于时间的稀缺性，我们无法对每个行业都做深入的研究，必须要对行业进行筛选。筛选的依据可以从宏观维度、产业维度、公司维度做参考。再根据自己的知识水平、认知能力和精力选取未来重点研究的行业。确定了行业再定位其中的个股，数量不宜过多，避免超级黑天鹅的出现导致损失过大。宏观维度：通信技术历来是国家发展战略的制高点，而5G对中国高新技术的发展意义重大，影响深远，掌握5G技术的领先优势意味着获得未来经济的话语权以及一系列的产业机遇。从“中兴事件”的结果上可以看出国家对发展5G的决心。产业维度：覆铜板是电子工业的基础材料，相当于建筑中的钢筋水泥，主要用于加工制造PCB，在通信设备、汽车、智能终端等领域被广泛运用。中国是全球最大的覆铜板产地，而高频覆铜板是5G时代不可或缺的电子基材，整个覆铜板行业相对集中，发展稳定，利润率较高。未来5G时代，行业的发展空间将不断得到提升。公司维度：生益科技是覆铜板行业的龙头，全球排名第二，排名第一的建滔化工在港股上市。公司主要客户有华为、中兴、三星、格力、博世等，产品种类齐全，主营中高端，并且加速布局成长性更高的高频材料。公司收购日本中性化成PTFE产品的全套工艺、技术和设备解决方案，使得公司高频产品更加完整。同时引进了韩国LG涂覆法软性无胶基材成套设备及技术，有效提升了公司的软性材料技术水平。另外，公司在南通、陕西、江西新设的生产线相继开工，更进一步提升了市场占有率。未来5G时代，公司将凭借技术优势，产能优势及客户资源、经营管理水平，在整个行业中夯实龙头地位。

充实每一天 发表于 2018-7-26 06:14
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