发帖
雷达卡
一、前戏
周五，老板把会计小兵叫到办公室，劈头就一顿批评，说：“小兵啊，你最近是不是无所事事啊，你看看你这个月的工作小结，什么事都没做啊，再这样下去，就卷铺盖滚蛋吧”。
会计小兵觉得自己很委屈啊，得向老板解释一下：“老板，我最近一直在研究套期会计啊，还是有一些心得和体会的。”
老板一听，就说：“小兵啊，先别说你的心得体会啦，先给老板讲讲什么是套期会计吧。”
“老板啊，根据财政部2017年发布的《企业会计准则第24号——套期会计》的定义，套期会计方法，是指企业将套期工具和被套期项目产生的利得或损失在相同会计期间计入当期损益（或其他综合收益）以反映风险管理活动影响的方法。从会计准则的定义来看，套期会计主要是用来反映企业的风险管理活动的方法。老板，在详细说明套期会计前，还需要小兵向您解释一下什么是企业的风险管理活动。”
“好的，那你先解释一下企业的风险管理活动吧。”
“好嘞，老板。套期会计准则里提到的风险管理活动一般指的是企业的套期。会计准则里对套期的定义是，企业为管理外汇风险、利率风险、价格风险、信用风险等特定风险引起的风险敞口，指定金融工具为套期工具，以使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动的风险管理活动。”
“小兵啊，怎么让你讲个套期会计，越听越听不懂了呢。而且还有这么多的新名词，什么是套期工具，什么是被套期项目，什么是公允价值变动，什么是现金流量变动？这让人怎么理解啊！”
“老板啊，您终于能体会到小兵研究套期会计的痛苦了吧。小兵的成果可是来之不易啊。不过小兵还是有办法给您讲清楚什么是套期会计的。”
二、管理风险的需求
张大爷种植的苹果树今年大丰收，一共收获了5个红彤彤的大苹果，每个都有1斤以上。张大爷在第一天将两个苹果以100元分别卖给了小王和小李，并和小李约定，第二天以90元的价格再卖给小李一个。根据往年的经验，张大爷预计第三天还会卖给小赵一个苹果。至于最后一个苹果，张大爷准备储存起来，等有人买的时候再卖。
由于苹果价格波动比较厉害，张大爷担心苹果价格的波动会对他的收入产生影响。
小兵分析：
张大爷在卖出苹果的过程中，他的收入只受到苹果价格波动的影响，所以张大爷有规避苹果价格风险的需求。如果在张大爷卖出5个苹果的过程中，苹果价格保持不变，那么张大爷的收入是490元。如果在第二天，苹果价格上涨到了110元，并保持不变，那么张大爷的收入是510元。如果在第二天，苹果价格下跌到了80元，并保持不变，那么张大爷的收入是450元。而现实中，苹果价格每天都会发生变化，对张大爷的收入产生影响。
进一步来看，苹果价格对张大爷收入影响的形式是不同的，主要包括三种：第一种是第二天以90元卖给小李的苹果，因为卖出价格已经确定，张大爷的实际收入不会因为苹果价格的变动而变动。但是如果苹果价格高于90元，张大爷本来可以获得更高的收入，相反，如果价格低于90元，张大爷实际获得的收入大于本来应该获得的收入。也即，第一种形式下，苹果价格影响的是如果张大爷不和小李约定，张大爷将获得的收入。
第二种是第三天卖给小赵的苹果，这个苹果带给张大爷的收入取决于当天的价格。与第一种形式不同，这种形式下，苹果价格直接对张大爷的收入产生影响。如果苹果价格为100、90、80的话，那么张大爷对应的收入也分别是100、90、80元。
第三种是张大爷储存的苹果。由于这个苹果暂时没有卖家，所以苹果价格的变动影响的是这个苹果的价值，这个价值将会在卖出的一刻变成张大爷的收入。
上面三种形式下，苹果价格对张大爷收入的影响是不同的，所以在不同形式下，张大爷担心的苹果价格变动方向是不同的。第一种形式下，张大爷担心的是苹果价格上涨导致自己卖给小李的苹果太便宜了。第二种和第三种形式下，张大爷担心苹果价格下跌导致未来的收入和储存的苹果价值下跌。
三、套期
为了管理苹果价格带来的风险，张大爷按照上述三种形式分别选择特定的工具来管理风险。张大爷的这一行为就是套期，通过套期，张大爷改变了苹果价格变动对他的影响。
针对第一种形式，张大爷与第三方签订了一个合同，该合同允许张大爷在苹果价格高于90元的时候，以90元的价格买入一个苹果，如果价格低于90元，张大爷不需要履行任何义务。如果苹果价格在100元，张大爷通过执行合同以90元买入了一个苹果，并将一个苹果以90元卖给了小李，以100元卖出了另一个苹果，这种情形下，张大爷最终的收入是100元。如果苹果价格为80元，那么张大爷不执行合同，并将苹果以90元的价格卖给小李，张大爷最终的收入是90元。可以看到，通过签订合同，张大爷规避了苹果价格上涨带来的不利影响。
针对第二种形式，张大爷与第三方签订了另一个合同，约定以101元的价格在第三天卖出一个苹果。第三天，如果苹果价格为105元，张大爷收到了小赵的105元。同时，张大爷履行与第三方签订的合同，他以105元的价格购买了一个苹果，并将其以101元的价格卖给了第三方。最终，张大爷的收入是101元。如果苹果价格为90元，张大爷收到了小赵的90元，然后在市场上以90元的价格买入了一个苹果，并以101元卖给了第三方，最终张大爷的收入还是101元。可以看到，通过签订合同，张大爷最终锁定了苹果的价格，不管苹果价格上涨还是下跌，张大爷的收入都是101元。
针对第三种形式，张大爷在有组织的交易场所与匿名者签订了第三个合同，约定以99元的价格在两个月后卖出一个苹果，但是张大爷有权利提前执行该合同或者到期后续签该合同。假定在第五天，张大爷卖出了最后一个苹果。如果当时的苹果价格是100元，张大爷收到了100元，并同时执行第三个合同，以100元买入一个苹果，然后以99元卖给匿名者。张大爷最终的收入是99元。如果当时的苹果价格是80元，张大爷收到了80元，并同时执行第三个合同，以80元买入苹果并以99元卖给匿名者。张大爷最终的收入是99元。通过签订合同，张大爷规避了苹果价格对储存的苹果价值的影响。
通过上述例子可以看到，张大爷通过套期改变了苹果价格风险对其的影响。这里，苹果价格的变动是张大爷需要规避的风险，即价格风险。当然，企业在日常经营中还经常遇到的风险包括利率风险，如银行的存贷款、企业持有或发行的债券都会受到市场利率变动的影响；外汇风险，如企业将会收到或支付的外汇价值会随着汇率变动而变动；信用风险，如企业或金融机构担心持有的债券的价值会受到债券发行人信用情况的影响。
三种形式下，张大爷与小李的约定，又被称为确定承诺，可以看到，确定承诺下，张大爷未来的收入，也即现金流量已经确定，但是确定承诺的公允价值*——即约定价格与实际价格的差异，会随着苹果的价格变动而发生变动。张大爷预计会在第三天卖给小赵的苹果属于预期交易，可以看到，预期交易下，张大爷未来的收入，也即现金流量是不确定的，会随着苹果价格的变化而变化。张大爷储存的苹果属于存货，它的价值也即公允价值会随着苹果价格的变化而变化。不管是确定承诺、预期交易还是存货，都是被套期项目，它们的公允价值或现金流量会随着价格变动而变动。
张大爷签订的三个合同是张大爷用于规避风险的套期工具，第一个合同实质上是看涨期权，第二个合同是远期，第三个合同是期货合约，都属于衍生工具。可以看到，这三个合同的价值变动与被套期项目的公允价值或现金流量变动是完全相反的，也正是如此，张大爷才能用这三个合同来规避苹果价格上涨和下跌对他的影响。这也是套期的原理所在。
通过张大爷的例子，应该很容易理解套期的定义了吧。套期就是企业为管理外汇风险、利率风险、价格风险、信用风险等特定风险引起的风险敞口，指定金融工具为套期工具，以使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动的风险管理活动。
四、套期会计
张大爷在规避了苹果价格变动对他的影响后，就想着向张大妈进行炫耀，证明自己的能耐。例如在价格为80元的时候，自己有能力将苹果卖出了100元。怎么证明呢？
对于张大爷来说，他首先要告诉张大妈，苹果价格的变动会影响我们家的收入，并且这个影响是分了三种形式的，分别是确定承诺的公允价值变动、预期交易的现金流量变动和存货的公允价值变动。其次，张大爷选择了不同的套期工具来进行套期。再次，张大爷要告诉的是，被套期项目和套期工具是一一对应的。他使用的看涨期权是用来规避确定承诺的公允价值变动，使用的远期是用来规避预期交易的现金流量变动，使用的期货是用来规避存货的公允价值变动。这里，被套期项目和套期工具的一一对应关系就是套期关系。最后，张大爷需要将被套期项目和套期工具的公允价值变动或现金流量变动匹配一起，包括匹配在相同的项目和期间，这样可以让人很清楚地看到同一时期内，风险对被套期项目和套期工具的影响程度。
张大爷使用的方法就是套期会计方法，即企业将套期工具和被套期项目产生的利得或损失在相同会计期间计入当期损益（或其他综合收益）以反映风险管理活动影响的方法。
注：确定承诺的公允价值受到苹果价格的影响可以像这样理解：如果未来苹果价格为100元，张大爷将与小李的约定转让给第三者，第三者执行与小李的约定，需要先以100元购买一个苹果，然后再以90元卖给小李，第三者赔了10元，那么第三者购买张大爷的这个约定时，会要求张大爷支付10元，这就是说这个约定的价值是-10元。如果苹果价格为90元，那么这个约定的价值就是0元。如果苹果价格是80元，那么这个约定的价值就是10元，张大爷要从第三者那里收取10元钱。所以，苹果价格并未对张大爷未来的收入产生影响，而是会对张大爷的约定的价值产生影响。
京公网安备 11010802022788号
