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相对投行业务和经纪业务，资产管理一直是券商各大业务板块中的一个短板。但近期传出的种种迹象表明，券商正在全方位提升自身竞争力，着眼点之一就是瞄准资产管理业务，不断推出小集合等创新品种，努力将资产管理业务打造成又一竞争强项和利润增长点。
2009年底获批的三只小集合理财产品，是券商在拓展资产管理业务方面迈出的积极一步。据了解，在“光大阳光集结号混合型一期集合资产管理计划”、“东方红-先锋1号”、“招商智远稳健1号资产管理计划”之后，更多小集合产品准备登陆资本市场。上海地区的一家大型券商表示，公司拟设立一只定位于高端客户的小集合产品，存续期10年，最低参与金额为100万元。北京地区的一家券商也称，公司对小集合产品比较感兴趣，希望在资产管理业务上寻求更大突破。
“小集合产品的设计较为灵活，定位于中高端客户，可以有效帮助券商丰富资产管理业务，提高整体竞争力。”业内人士表示。以“东方红-先锋1号”为例，该产品投资范围具备很大弹性：0-95％投资股票等股权类资产，0-95％投资固定收益类资产，5％-100％投资现金类资产。此外，“招商智远稳健1号资产管理计划”拟募集总规模不超过10亿元,客户数量最多为200人，最低认购金额为100万元。“小集合产品的客户可享券商资产管理团队的个性化服务，这是普通理财产品无法比拟的，这也是小集合产品的一个卖点。”
小集合产品透露出来的创新理念和差异化竞争策略，正给券商提升资产管理业务注入较大信心。从目前情况来看，光大证券（601788）、东方证券和招商证券（600999）这三只产品的投资策略各不相同，差异化竞争的框架已初步呈现。例如，“招商智远稳健1号资产管理计划”注重债券投资和网下打新等低风险操作，资金主要投资于网下新股申购，无新股申购时，资金投资于货币基金、债券等固定收益类产品等回报稳定的低风险资产。“光大阳光集结号混合型一期集合资产管理计划”和“东方红-先锋1号”则类似基金“一对多”产品，偏重于股票投资。
某券商资产管理负责人对记者表示，监管部门非常支持券商做大做强，支持券商对包括资产管理在内的各项业务进行创新。而鉴于资产管理业务的现状和前景，券商完全可以对这一领域的发展空间寄予厚望。他说，小集合产品就是券商资产管理业务的创新之一，是资产管理业务创新发展进程中的一环，接下来的数年内，肯定还会有更多创新措施出现。“这样，经过若干年的悉心培育，资产管理业务有可能成为投行、经纪业务之外的又一支柱。”
上述人士还进一步称，整体而言，多数券商都想做小集合产品，传统的集合产品需要银行系统帮助销售，小集合产品可以自己寻找客户，针对性更强。“但传统的集合产品是相对收益，只需要战胜市场，小集合则像对冲基金，要靠绝对收益说话。做好小集合产品，也不是太容易的事。”
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