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雷达卡
12月第22天
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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
推荐：《找对英语学习方法的第一本书》
在中国，90%以上的人，英语学习方法都是错误的。
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★★★★★中国英语教学中常有的错误观念：
1. 有外语环境，最好能出国；2. 最好能多跟外国人交流；3. 有人能纠正我说外语时的错误；4. 背单词太难，单词量不够；5. 语法熟练，说句子就正确了；6. 要多背诵，外语主要靠记忆力；7. 一定要模仿纯正的外语发音；8. 一定要练习连读和吞音；9. 学外语必须重复练习再练习；10. 书上教的英语都过时了。
以上这些全都错了，而且完全相反！！！ 19B略贵，值得！
https://bbs.pinggu.org/thread-6825113-1-1.html
2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
今天继续读：《海龟交易法则》
第八章 风险与资金管理（下）
生存第一法则
交易的首要目标应该是生存。时间站在你这边。一个期望值为正的系统或方法早晚会给你带来财富，有时候是你做梦也想不到的巨大财富。但这一切有一个前提条件——你必须留在游戏场中。对交易者们来说，死亡有两种形式：一种是痛苦的慢性死亡，足以让交易者们在苦闷和沮丧中放弃交易；另一种是戏剧性的快速死亡，我们称为崩溃。
大多数新手都会高估自己承受痛苦的能力，他们自以为能承受30%或40%（甚至50%、70%）的衰落，其实他们不能。这对他们的交易有极端不利的影响，因为这通常会导致他们彻底放弃交易，或是在遭受了衰落期中的重大损失之后慌忙改变策略，而这恰恰是最不应该改变策略的时候。
未来的不确定性就是交易的难点所在，而每个人都不喜欢不确定性。遗憾的是，市场不可预测是不争的现实，你最多只能希望得到一种在长期内有效的方法。因此，你的方法应该尽可能地降低交易中的不确定性。市场本身已经够不确定了，再用蹩脚的资金管理去平添一份不确定性，岂不是荒唐透顶？
由于海龟法则不会去预测哪些市场会形成趋势，哪些交易会获得成功，海龟们对任何一笔交易的期望和投入都是相同的。在可能的范围内，这意味着每一个市场中的风险投入都相同。根据海龟法则管理资金能提高获得稳定回报的可能性，因为我们的方法会根据不同市场的相对波动性和风险水平来作出相应的调整。
过于简化的策略（比如每个市场一份合约）和没有根据波动性进行标准化的方法可能导致某些市场上的交易权重过高，令其他市场变得无足轻重。这样，即使是某个市场上的大赢利也未必能补偿另一个市场的小损失——如果后者的合约规模远大于前者的话。
尽管很多交易者在直觉上认识到了这一点，但仍有很多人在使用过于简单的方法来决定一个特定市场上的交易量。比如，他们可能定下这样的标准：每2万美元的账户资金对应一份标准普尔500指数期货合约。在动荡不安的上一个10年中，他们可能一直在使用这个简单的法则。这种纯经验性的方法可能加剧回报率的不稳定性，是完全没有必要的。
头寸单位规模限制法则
前面说过，里奇和比尔用一种创新性的方法决定每一个市场中的头寸单位规模，这种方法以市场每一天的绝对上下波动幅度为依据。他们为每一个市场计算出的特定合约数量会让所有市场的上下波动幅度大致相等。由于每一个市场中的交易量都要根据这个波动性指标N来作出调整，任何一笔特定交易的每日波动幅度都大同小异。
有些交易者喜欢根据止损退出价格与入市价格的差异来衡量风险水平，但这只是考虑风险的方式之一。在1987年10月的那场灾难中，我们的止损点在哪里根本不重要，因为市场在一夜之间就冲破了所有人的止损点。
当时，假如我的方法仅以入市点和止损点的差异为基础，我在那一天的损失将是一般海龟的4倍，因为我的止损标准是他们的1/4。我用的是1/2ATR止损点，而大多数海龟用的都是2ATR。因此，如果我仅仅根据止损跌幅来决定头寸单位规模，我所计算出的头寸单位规模将是一般海龟的4倍。
幸运的是，作为一种风险管理手段，里奇使用以波动性为基础的头寸单位规模决定方法。因此，相对于我的账户来说，我的头寸单位规模与其他海龟是一样的，我所承受的价格动荡风险自然也与他们相同了。我敢肯定里奇和比尔这么做并不是偶然的，在考虑如何限制海龟们的最大风险水平时，他们显然对他们过去所经历的价格动荡记忆犹新。
限制我们的总体风险水平是里奇和比尔最聪明的举措之一。这对我们的衰落水平有重要的影响，特别是我们的价格动荡风险。正如前面所说，我们把头寸分成一个个小块，也就是我们所说的头寸单位。每一个头寸单位的合约数量是根据这样的标准确定的：要让1ATR的价格变动正好等于我们的账户规模的1%。对一个100万美元的账户来说，1%是10 000美元。因此，我们会算出一个市场中代表着每份合约有1ATR变动幅度的美元金额，然后用10 000美元除以这个金额，得出每100万美元的交易资本所对应的合约数量。我们把这些数字称作头寸单位规模。如果一个市场的波动性较强，或者合约规模较大，它的头寸单位规模会小于那些更小或更为稳定的市场。
无疑，里奇和比尔已经注意到了任何稍有经验的交易者都明白的一个事实：有很多市场是高度相关的，而且当一个大趋势结束，坏日子随之而来时，似乎所有的事情都开始与你作对。在大趋势瓦解之后的动荡期中，即使是通常看起来不太相关的市场也开始相互影响了。
再回忆一下1987年10月的那次惊天动荡。那一天，几乎我们所参与的每一个市场都爆发了不利于我们的巨变。正是为了应对这类局面，里奇和比尔早已对我们的交易量施加了一些限制：第一，我们在每一个市场中最多只能投入4个头寸单位；第二，在高度相关的多个市场中，我们的多头或空头单位都不能超过6个；第三，我们在任何一个方向上的总交易量都不得超过10个头寸单位（也就是说，最多10个空头和10个多头），但对没有相关性的市场来说，这个限制可以放宽到12个。那一天，这些限制也许为里奇挽回了超过1亿美元的损失。如果我们没有这么做，我们的损失将会是一个天文数字。
我经常看到某些人声称他们已经对海龟系统作过历史检验，发现这些方法表现不佳，或者根本赚不到钱。他们会大言不惭地说：“我已经试过了每一条法则，除了头寸单位规模限制。”问题是，头寸单位规模限制是海龟系统的一个不可或缺的部分，也是极端重要的组成部分，因为它们是滤除滞后市场的一种机制。
利率期货是一个很好的例子。海龟们涉足4种不同的利率期货市场：欧洲美元、美国长期国债、90天短期国债，还有两年期中期国债。在任何一次合理幅度的波动中，
所有4个市场都会出现入市信号。我们在同一时间一般只会持有其中两个市场——前两个发出信号的市场的头寸。
外汇期货市场一般也是如此。我们交易法国法郎、英国英镑、德国马克、瑞士法郎、加拿大元和日本日元。但是，我们在同一时间一般只持有其中两三个市场的头寸。
这样，头寸单位规模限制帮我们避开了许多赔钱的交易。在最迟发出信号的市场上，趋势往往不会延续太久，我们更有可能以亏损收场。
风险衡量法则
要判断一个系统的风险特征或持有一个头寸的内在风险，最佳方法之一就是回顾过去30~50年之内曾经出现过的严重价格动荡。只要你回忆一下这些灾难性的时期，思考一下某些类型的头寸可能遭受的损失，你就能判断出多大的风险可能造成50%的衰落甚至是彻底破产。借用电脑模拟软件，你可以很轻松地看出你在那些灾难期内会持有什么样的头寸，这些头寸会遭遇什么样的衰落。
现在请设想一下，如果有一些更为可怕的事情发生会怎么样。考虑这样的事情可能令人不快，但它们毕竟是有可能发生的，你应该作好准备。如果基地组织没有袭击世贸中心，而是在曼哈顿的其他某个地方引爆了一颗核弹，你的头寸会怎么样？如果同样大的灾难发生在东京、伦敦或法兰克福，又会怎么样？
很明显，一旦发生这类史无前例的灾难，任何一个激进的交易者都很有可能倾家荡产。当你听到那些鼓吹100%以上回报率的豪言壮语时，请不要忘记这一点。
……
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
对于不同标的的风险水平进行总体上的限制，本篇提供了一个参考，逻辑上是非常清晰的。针对于价格衰落风险，把头寸分成一个个小块（称之为头寸单位）；1ATR的价格变动=账户规模的1%：100万账户为1万。1ATR=1万，1份在A股为100股，则如果股价为20元/股的话，1手相当于2000元，1万/2000=5；则如果1ATR对应1元的股价变动的话，那么头寸单位就是500股。也就是说，5手对应100万美元的账户在股价20元/股时的头寸单位规模。
生存第一，这已经是本书第三次强调了，而且单列一节。体会死亡的两种形式：慢性VS崩溃。死亡的结果是离开游戏。回顾下来我已经在A股和虚拟币上各死了一次。现在是第三次准备进行交易。准备好了吗？没有。但是，先进入。在操作中学习比起单纯的看书感觉完全两样，效果也大不相同。
再一次不由感谢论坛提供这样一个平台，帮助我能将系统性阅读形成一种习惯。也感谢楼主长此以往地鼓励和支持，在每一次找借口想不继续坚持时感受到了不是一个人在孤独前行的欣慰。为楼主点赞！
仔细理解这句话：“海龟们对任何一笔交易的期望和投入都是相同的。”头寸单位规模限制法则是这句话的具体体现。那么面对不同的市场，我们的风险承受能力应该是一样的：按账户规模计算的可承受亏损。所以系统进行设计的第一个问题如果是目标的话；接下来最重要的问题就是为了达到这样的目标，你愿意承受（或者付出）什么样的损失。跟随而来的下一个问题就是你所选择的（或者你能选择的）市场符合你的要求吗？
所以根据波动性进行标准化的策略是平衡不同交易标的之间风险同权的必须步骤吗？至少就目前的了解而言是这样的！
当然，在我们没有参与市场交易之前（指拿出真金白银），我们对于自身能够承受痛苦的能力都会高估。我现在就正在经历着这样的高估带给我的结果。当然如果从体验的角度而言，这也是难得的体验！苦即是乐！
……
单词挑战第十六天
Congestive 充血的
congestive range 拥挤的波幅 (词典义为：充血范围）
Predictive Analytics for Readmission of Patients with Congestive Heart Failure
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