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雷达卡
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往后走会怎么样？2019会怎么样？
12月的三个标志性会议透露端倪。
美联储加息会议显示2019全球宏观走势。
改革开放40周年大会显示未来中国政治逻辑走势。
中央经济工作会议显示2019中国经济逻辑走势。
12月美联储加息会议发出最重要的信息是，明年全球经济不乐观。
近来美联储明显由鹰转鸽，明年加息次数大概率会由三次变为两次。
经济好美联储才加息，经济不好会放缓加息节奏。
这意味着，即使没有经贸摩擦，明年的外部宏观环境也不会太好。
改革开放40周年大会，很多朋友说里面的提法跟过去差不多。
这就对了，政治逻辑几十年没有变。这块不展开。只说一点，中国的核心利益是有排序的：
一旦产生冲突，一定是下级利益服从上级利益。依照这个排序可以分析很多事情，哪些可能妥协，哪些不会改变。
中央经济工作会议，明年的核心经济逻辑是五个字：
逆周期调节。
这包含两层意思
1. 明年日子不好过，是下行周期；
2. 中国手上有牌，可以逆势调节。
牌是什么？
传统的牌是房地产。
经济不行，货币放水，启动楼市，资产泡沫，宏观调控。
这个循环一遍遍上演。
房住不炒的提出，标志着决策层准备向这一模式告别。因为副作用确实大。
不用楼市发动机，还有什么牌？
三驾马车中，出口无法指望，明年外部经济不会太好；消费是个长周期的事，不能立马起效；还得靠投资。
投什么？
只能是基建。但该修的路都修得差不多，该搭的桥基本都搭了。前段时间地方政府基建投资徘徊不前，就有找不到合适项目的因素。
中央经济工作会议发出了一张新牌：重新定义基建。
不只是传统的铁公基，而是：
明确了5G、人工智能、工业互联网、物联网等“新型基础设施建设”的定位。
科技基础工程也是基建。
这是未来一段时间基本的经济逻辑。
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2018年以两个新闻人物作结：孟晚舟、刘强东。财新将他们作为连续两期的封面。
抛开八卦，这两个人物身上暗含这个时代的隐喻。
孟晚舟事件显示了我们的外部处境与挑战。
刘强东压力更大的其实不是明州事件，而是一个致命数据。
京东公布活跃用户数量下降，互联网公司用户下降比营收下降致命N倍，这是第一次出现一家大型互联网公司活跃用户数量下滑的现象，背后是中国互联网用户红利见顶。互联网进入了下半场。
中国户均住宅达到1.1套，每个家庭有一套多的住房，从供需底层结构看，房地产的刚需没有那么强烈了。中国房地产进入了下半场。
车市出现多年来从未有过的销量下降，汽车被视为可以与楼市比肩的全链条拉动型产业，车市失速，中国制造业进入了下半场。
外部环境的巨变，内部经济步入下半场，这构成了2018的关键脉络，也将成为2019叙事的基本底色。
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