利率互换产品到底是什么？

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最近使用wind看到里面有利率互换，请问这个产品是干嘛的？机构投资者怎么利用这个产品赚钱？
我说的不是以前书本上学的两个跨国公司都借钱，然后替对方还利息，而是作为实务中的一个标的的利率互换

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关键词：利率互换 机构投资者 wind 机构投资 跨国公司

https://zhuanlan.zhihu.com/p/35132733
https://zhuanlan.zhihu.com/p/51922432
如果这可以帮助到你，请帮我评分，评分选项在我回复页面的右下方。

就是金融课程里的swap啊

利率互换有两种用法

1. 管理现金流，即它可以把一个固定利率的债务换成一个浮动利率的债务，或者将一个浮动利率的债务换成一个固定利率的债务（这种用法居多，因为确定的现金流比较容易管理）。如果是跨货币的话还可以将债务的货币置换。换来换去的目的就是寻找更低的融资成本，比如你觉得日本市场利率低，就可以借入日元，然后用跨货币利率互换成美元来在美国投资运营。或者你借入浮动的成本更低，你就可以借入浮动利率然后换成固定利率。

2. 利率互换本身有久期。所以可以用来管理对冲固定收益投资组合的风险。比如你觉得当前组合的15年期久期过高，可以买入一些互换用来抵消掉一部分久期。虽然利率或者国债期货也能达到同样的对冲效果，但是互换可以很长，比如20年30年，相比于短期的期货，它在对冲长期风险上更具优势。

当然跟所有别的金融工具一样，互换也可以用来赌博，也就是单纯得赌利率上升还是下降。