【回帖奖励】obaby85 【0219】金融怪杰学习讨论：第一章期货市场揭秘

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学习内容:《金融怪杰：华尔街的顶级交易员》

Market Wizards：Interviews With Top Traders

（美）施瓦格（Schwager,J.D.）著        戴维　译

ISBN：978-7-111-49716-5

本书纸版由机械工业出版社于2015年出版

学习内容：第一章期货市场揭秘 https://bbs.pinggu.org/thread-6931128-1-1.html

2018年1-12月全国期货市场累计成交量为3,028,865,311手，累计成交额为2,108,183.94亿元。是本书第一版成书时，所引用的美国期货市场1988年10亿美元的21倍。显然期货市场上交易的不只是大豆期货。

学习笔记：

1、“缺乏自律和专业技能、随意进行杠杆交易是大多数交易者在期货市场上亏损甚至血本无归的唯一且最重要的原因。”在开篇就点出风险导致亏损甚至血本无归的原因，实在是太有必要了：我们如何控制风险及至避免风险成为了我们必须在入市之前就做好充分准备的必然条件！
2、期货市场源于农产品，相较于米国，我们的期货交易中金融期货占比很低，说明发展的空间还很大。但什么时候爆发，则主要在于政策。
3、关于金融期货交易，在米国的期货交易中当年就占比60%还多，而我国到2016年12月止，仅占不到6%。
4、许多期货交易者在做金融期货交易（股指期货、国债期货、外汇期货等），实际上他就是在做股票、债券和外汇的现货交易，这点一定要牢记。
5、这是我读过的最短而又最全的关于期货市场的介绍，没有之一。
6、作为一本专业高手访谈专集，涉及专业术语和知识是不可避免的，在展开专访阅读之前先扫盲，统一基本概念是非常有必要的。点赞：这也是这本书大受欢迎近三十年的原因之一吧。
7、提前为只做股票、债券的入门级投资者（或者交易者）阅读部分提出必要的理由，点赞！

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抛砖引玉，抽空试写了一些前言感悟以回应obaby85的邀请：
不得不说：高手一句话，凡人半生路。你会少走太多太多的弯路！！
还有一句：真言一句话，假言万卷书，大道至简，不必说太多，你就能知道说话者内行还是外行、真在行还是假在行。

-----------------
引用：

在你学会振翅高飞前，必须先学会折翼坠落。
——保罗·西蒙（Paul Simon）

某个人的巅峰水平，或许只是另一人的起步水准。
——保罗·西蒙（Paul Simon）

如果我想成为流浪汉，我会尽力找到最成功的流浪汉，请他为我指点江山。如果我想成为失败者，我会请那些从未成功过的人为我出谋划策。如果我想成为大赢家，我会找出我周围的成功者，让他们作为我行动的榜样和楷模。
——约瑟夫·马歇尔·韦德（Joseph Marshall Wade）”

摘录来自: （美）施瓦格（Schwager,J. D.） 著. “金融怪杰：华尔街的顶级交易员 (华章经典·金融投资)。” Apple Books.

解读：

真是怵目惊心的几句贴心话哈，充满了血泪史！！

在你学会振翅高飞前，必须先学会折翼坠落。
==几度爆仓，一战成名。这是大多数交易员的必经之路，的确是血与泪之路、冰与火之歌。

某个人的巅峰水平，或许只是另一人的起步水准。
==你努力了大半天，骄傲的成绩单却抵不过别人鼠标的随手一点。别抱怨，谁适合做什么，找对了定位就会举重若轻。我们再做想做什么之前，必须搞清楚自己能干什么。

如果我想成为流浪汉，我会尽力找到最成功的流浪汉，请他为我指点江山。如果我想成为失败者，我会请那些从未成功过的人为我出谋划策。如果我想成为大赢家，我会找出我周围的成功者，让他们作为我行动的榜样和楷模。
==第一天性是复制模仿，第二才是突破创新，我们必须先有偶像，再有对抗，几经冲突之后打碎它，自己变成偶像，等待被别人崇拜并打破。

obaby85 发表于 2019-2-19 01:52
该主题为【学道会】活动，点击了解详情

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股票期货来进行避险，并一直持有到期末，在持有期内不作调整。比如从衍生品市场上买入与持有股票组合一致的看跌期权，将受益的最低限度锁定在卖出期权的执行价格上。如果股票指数跌至期权的行权价格之下，行使看跌期权来抵消股票组合的损失；如果股票指数位于期权的行权价格之上，则不行权，股票组合的收益抵消期权费用，甚至获得股票上涨的收益。动态投资组合保险在操作上大致可以分为两类：一类以Black & Scholes (1973)提出的期权定价模式作为基础的OBPI策略（Option-Based Portfolio Insurance）和SPO策略（SyntheticPut Option，复制性卖权策略）；另一种是根据投资者自身的风险偏好和承担能力，设定一些简单的参数所形成的投资组合保险策略，比如固定比例投资组合保险策略（Constant Proportion Portfolio Insurance，简称CPPI）、时间不变性投资组合保险策略（Time-Invariant Portfolio Protection，简称TIPP）等。

thanks a lot

期货收割机

在你学会振翅高飞前，必须先学会折翼坠落。
==几度爆仓，一战成名。这是大多数交易员的必经之路，的确是血与泪之路、冰与火之歌。