关于可转债的问题求教

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看到下面一段话， 不解。 请教一下大家
1. 纯债价值的计算： 根据文中给出的信息 不是应该=1.5/(1+2.2%+30bp)^0.7+101.5/(1+2.2%+30bp)^1.7=98.8才对吗？
2. “而以上面的现金流折合成当前的转债价格所需要的折现率为2.556%”不是应该97.55=1.5/(1+x)^0.7+101.5/(1+x)^1.7 x=3.28% 才对吗？？ 不明白


以目前上海证券交易所上市的水运转债为例,当前该可转债的价格为97.55元,剩余年限为1.7年。以当前交易所国债收益率曲线上1.7年对应的收益率2.20%所示,加上30个BP的信用利差作为该转债的折价率,水运转债后期的现金流主要有两笔,即0.7年后1.5元票息和1.7年后的101.5元。按照折现公式计算的该转债的纯债价值为97.15元,而以上面的现金流折合成当前的转债价格所需要的折现率为2.556%,该转债的纯债溢价率为(97.55-97.15)/97.15×100%= 0.41%。目前该转债的正股南京水运的股票价格是4.16元,转债的执行价格是5.56元,照此计算该转债的转换价值是100/5.56×4.16= 74.82,远低于转债的当前价格。该转债的转股溢价率为(97.55-74.82)/74.82×100%=30.38%,说明该转债目前的价格相对于其正股价格出现了明显的高估。从前三个债性指标看,水运转债的债性价值尚可,但从后两个股性指标看,该转债的价格明显有虚高成分,所以最好将该转债当作纯企业债来投资


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