楼主: amtw14
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[外汇] 为什么我们认为经济已经出现企稳迹象? [推广有奖]

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amtw14 发表于 2019-4-15 14:56:15 |显示全部楼层

年初以来,中美经贸磋商稳步推进,信用环境逐步改善,财政政策结构性扩张、聚焦扩大制成品内需,市场对经济前景的悲观预期得到一定程度的修复。结合年初以来的经济数据、金融数据以及货币财政政策情况,我们认为当前宏观经济已经出现一定的企稳迹象,未来进一步的经济数据表现值得关注。

1)财政政策结构性扩张,减税降费预计扩大居民购买力并改善企业盈利前景,对社零的支撑作用预计即将逐步显现。

从个税减税的角度看,新个人计税方式上调起征点,并扩大3%、10%和20%三档税率级距,增加6种专项抵扣项目,实现了中等收入者个税负担的实质性下降。考虑到这部分人群相较高收入人群的边际消费倾向更高,因而这一个税减税政策更有利于促进居民消费。

从增值税结构性减税的角度看,将制造业增值税税率下调3个百分点,一方面可能较为直接地向单件商品价格较高、供给竞争较为充分的下游制成品的价格传导,对消费形成促进;另一方面也将对单件商品价格不高、居民对减税幅度相对不敏感的制成品领域企业盈利形成一定的改善。

考虑到19年新一轮增值税结构性减税政策自4月1日起落地,预计减税对社零的促进作用、以及对经济增长的支撑作用将于2季度开始逐步显现。我们预计19年我国社会消费品零售总额名义增速有望回升0.6个百分点至9.6%,实际增速回升幅度可能更大。减税通过商品消费对19年我国经济增长的带动约为0.2-0.3个百分点。

2)19年1-2月我国信用环境稳步改善,货币政策坚持数量型工具+疏通传导机制的同时,也着力避免“大水漫灌”的预期;预计对后续基建投资等增速的小幅回升形成一定支撑。但也应注意到,在整体宏观经济政策方向转型,扩内需、稳外需支持制造业高级化的新的政策导向下,高杠杆拉动地产以及地产类基建投资大幅反弹以实现短期稳增长的模式,或难再现。

3)从国内经济的需求端来看,随着中美经贸磋商持续取得积极进展,贸易摩擦对我国外需造成潜在冲击的担忧有望进一步缓解,补库存周期或对19年经济形成一定支撑。

国内高频数据跟踪:生产需求均有改善,国债长端收益率显著反弹,人民币汇率趋稳

经济表现:生产、需求均有所改善。生产:发电日均耗煤同比边际回升,制造业和基建重要钢铁原材料库存显著下降。需求:土地成交面积较前周大幅回升,汽车销量显著回升,贸易景气度边际改善。价格:水果蔬菜和猪肉价格同比上涨,原油、钢铁价格小幅回升,有色金属价格同比下跌。

货币政策与流动性:月初资金面较为充裕,但10Y国债收益率显著反弹。4月初,跨季后银行间流动性较为充裕,央行并未开展公开市场操作,但资金利率仍普遍回落。但3月中采PMI显著反弹,市场对3月经济数据预期整体较为乐观,推动10Y国债收益率大幅反弹20BP至3.2679%。

汇率:美元指数仍维持高位,人民币汇率小幅波动。上周,美国2月零售销售同比回落、制造业PMI延续下行,但3月非农就业报告略高于市场预期,英国脱欧前景不确定性增加,支撑美元指数小幅上行0.2%。中美经贸磋商稳步推进、中采制造业PMI显著反弹,人民币兑美元汇率总体小幅波动。



金融
stata SPSS
xinchuzu 发表于 2019-4-15 16:36:18 |显示全部楼层
博主太乐观了,可能很少关注新闻。

1 中国的税负、收费、罚款有多重?你清楚吗?甚至还有很多“国家政府部门”依靠罚款来存在,这在世界上有第二个吗?咱们就说敲竹杠、生财有道吧,以电动车为例。生产电动车,合法的,销售电动车,合法的,都是给“国家”纳税的。然而,骑电动车的时候,各种非法的规定来了,限制重量、速度。。。没收、罚款。。。,这岂不是财迷心窍?!

这么庞大的“国家”部门,这么庞大的编制,隐藏到事业单位、学校、私企的,到底有多少,就是不告诉你!加税如同纵火,减负如同蜗牛,诚意何在?况且,为什么就不能大刀阔斧,釜底抽薪,解散这些依附于体制的社会团体、食利者,大裁员,彻底结束特供特权等等,真正减轻民众负担呢???

2 从建党至今,你可以参照《历史的先声——半个世纪前的庄严承诺》,直到WTO试用期结束,”国家“何时对人民讲过信用?咱就讲笑话吧:只生一个好,政府来养老;养老不能靠政府;以(高价)房养老。。。。请问,诚意何在?这种不肯兑现的成功,你认为美国会答应吗?现在,欧美都在施压,要的就是兑现诺言!

3 随着996ICU等被披露出来,意味这失业人口不断增加,企业效率不断下滑,大规模失业是难免的,如今只是开始。

4 银行、财政部等变着花样兴奋作浪,在作怪,不断放水,这能保持人民的财产不被稀释吗?谁是受益者?

5 中小城市户籍放开,却不肯结束非法的户口制度,这就是诚意吗?

6 鼓励年轻人到农村做什么呢?既然要让一亿农民到城市买房,农村大量的人口外出打工,早已只剩下老弱病残,你指望年轻人去农村干什么?瞎子点灯白费蜡,岂不是两头不讨好?

母狼在临死前,拖着沉重的身子回到狼窝,只为了让孩子吃上最后的一顿饱饭。

你认为,中国的发展模式具备可行性吗?!2019年,将是经济下滑的开始,要兑现WTO、对美国的承诺,势必要打打停停(阳奉阴违、小动作不断),直到最后彻底地接受国际共同的游戏规则,并能够适应,估计至少要十几年,哪里有你说的这么乐观?!



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zyc880720 学生认证  发表于 2019-4-16 04:04:38 |显示全部楼层
楼主转载的文章好歹有数据,
楼下的回复简直是通篇感性的情感宣泄。

不爽就移民吧。
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xinchuzu 发表于 2019-4-16 14:40:12 |显示全部楼层
zyc880720 发表于 2019-4-16 04:04
楼主转载的文章好歹有数据,
楼下的回复简直是通篇感性的情感宣泄。
宣泄?

根据法律,普通老百姓如果能拿出结结实实的数据,就是“窃取国家机密”,是要判刑的!

贵州大学的杨绍政为何被开除?清华大学的许章润为何被停职?

体制内成员多,你以为只是抱怨吗?看看你的周边,问问路人,你看看大家怎么说的?

向松祚有数据,你可以看他的文章。

“中国书记大数据”,你可以在网上查到这篇文章。

你以为每年“国家”的“收入”只有十几万亿元吗?麦地就是5万亿元,房地产的税负就是5万亿元。每年对外撒钱,以及到了年底还要突击花费七八万亿元,甚至还要对外大把撒钱,你以为十几万亿元真的花不完了,越花越多了????

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