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九号机器人有限公司的最新审核状态呈现为“中止”。上交所方面随后称，2019年4月上旬，九号机器人将投资者持有的优先股转为普通股。根据科创板股票上市审核问答相关要求，需增加一期审计，公司申请中止审核以完成加审工作，并更新申报材料。（一财网）
首例发行CDR，近三年巨亏近26亿元，净资产为-32亿元，小米平衡车
中文名称：九号机器人有限公司
主要生产经营地：北京市海淀区西小口路 66 号中关村东升科技园A1号楼101 室
成立日期：2014 年 12 月 10 日
实际控制人：高禄峰、王野
公司长期专注于智能短交通和服务类机器人领域，为全球知名的代步、移动服务机器人制造商，公司主营业务为各类智能短程移动设备的设计、研发、生产、销售及服务。经过多年的发展，公司产品已形成包括智能电动平衡车、智能电动滑板车、智能服务机器人等品类丰富的产品线。
公司作为专注于智能短交通和服务类机器人领域的高新技术企业，在相关领 域拥有或申请中的国内外专利达 1,000 余项。截至 2018 年底，公司智能电动平衡车、智能电动滑板车等核心产品销售区域覆盖全球 100 多个国家和地区，其中在美国、德国等地区具备限制性竞争优势。凭借持续的技术创新优势、稳定可靠的品质优势以及良好的售后技术支持服务，公司赢得了客户和广大消费者的认可和信赖，与国内外出行领域众多知名企业建立了合作关系，如 BIRD、Uber 等。此外，公司依托自身在技术研发、工业设计、供应链管理、规模与品牌等多方面的竞争优势，逐渐将业务链延伸至智能配送机器人、电动摩托车以及电动自行车领域，上述产品均已完成设计，正处于样品测试阶段，即将进入规模化量产阶段。
2018年底公司净资产为-32亿元，2018年营业收入42.48亿元，2017年营业收入为13.8亿元，2016年营业收入11.53亿元；2018年净利润为-17.99亿元，2017年净利润为-6.27亿元，2016年净利润为-1.58亿元。资产负债率（合并）为187%。
发行人选择的具体上市标准
（一）《上市规则》规定的具体上市标准
根据《上市规则》“第二章股票上市与交易”的规定：
“2.1.3 符合《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》（国办发﹝2018﹞21 号）相关规定的红筹企业， 可以申请发行股票或存托凭证并在科创板上市。
营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位的尚未在境外上市红筹企业，申请在科创板上市的，市值及财务指标应当至少符合下列标准之一：
（一）预计市值不低于人民币 100 亿元；
（二）预计市值不低于人民币 50 亿元，且近一年营业收入不低于人民币 5 亿元。
2.1.4 发行人具有表决权差异安排的，市值及财务指标应当至少符合下列标 准中的一项：
（一）预计市值不低于人民币 100 亿元；
（二）预计市值不低于人民币 50 亿元，且近一年营业收入不低于人民币 5 亿元。
发行人特别表决权股份的持有人资格、公司章程关于表决权差异安排的具体 规定，应当符合《上市规则》的相关规定。
本规则所称表决权差异安排，是指发行人依照《公司法》第一百三十一条的规定，在一般规定的普通股份之外，发行拥有特别表决权的股份（以下简称特别表决权股份）。每一特别表决权股份拥有的表决权数量大于每一普通股份拥有的表决权数量，其他股东权利与普通股份相同。”
（二）发行人选择的具体上市标准
由于发行人具有红筹及 VIE 架构且存在表决权差异安排，因此发行人选择 2.1.3 及 2.1.4 第二套标准。
根据德勤出具的审计报告，发行人 2018 年度经审计的营业收入为 42.48 亿元，高于 5 亿元；同时根据发行人 2017 年 7 月进行的 C 轮融资估值情况，公司估值 15.2 亿美元，约人民币 100 亿元，超过人民币 50 亿元，且发行人 经营业绩较 2017 年保持高速增长。
综上，发行人本次发行上市申请适用《上市规则》第 2.1.3 及 2.1.4 第二套标准，即预计市值不低于人民币 50 亿元，且近一年营业收入不低于人民币 5 亿元。
本次募集资金20.77亿元，主要投向：
1，九号科技，智能电动车辆项目5亿元
2，赛格威科技，年产 8 万台非公路休闲车项目5亿元
3，纳恩博（北京） 研发中心建设项目 3.84亿元
4，智能配送机器人研发及产业化开发项目1.93亿元
5，补充流动资金5亿元。
发行前每股净资产-117.98元（按2018 年12月31日经审计 的归属于母公司所有者权益除以本次 发行前总股本计算）
发行前每股收益-65.71元（按2018年12 月31日经审计的归属于 母公司所有者净利润除以本次发行前总股本计算）
根据公司 2019 年 4 月 2 日召开的董事会及股东大会审议通过的《关于公司申请公开发行存托凭证并在上海证券交易所科创板上市的议案》，公司拟发行不超过 7,040,917 股 A 类普通股股票，每股票面金额为 0.0001 美元，作为发行CDR 的基础股票，占 CDR 发行后公司总股本的比例不低于 10%，基础股票与 CDR 之间的转换比例按照 1 股/10份 CDR 的比例进行转换，本次拟公开发行不超过70,409,170 份 CDR，终以有关监管机构同意注册的发行数量为准。
对平衡车、滑板车业务存在重大依赖的风险
平衡车、滑板车业务的销售收入占公司营业收入的比重较高，报告期内，占 主营业务收入的比例均超过90%。尽管公司大部分收益来自于平衡车、滑板车业务，但公司依然通过研发投入电动摩托车、全地形车、智能机器人等产品，进一步扩大收入来源，增加公司的总体竞争力。但是如果公司在收入多样性方面的探索达不到预期效果，且随着短程移动出行产品的个性化及人工智能的普及，而公司不能适应消费者的需求，为终端消费者提供更具个性化或智能化的新产品或改良产品，公司的业务及经营业绩可能受到不利影响。
单一客户依赖风险
报告期内，公司与小米集团发生的关联销售交易金额分别为 64,278.34 万元、 101,884.39 万元及 243,418.10 万元，分别占公司当期营业收入的 55.75%、73.76% 及57.31%，公司对小米集团存在较大的单一客户依赖风险。尽管公司与小米集团具有良好的战略合作伙伴关系，但未来若公司与小米集团商业合作关系出现恶化、公司产品不再受消费者喜爱或者小米集团自身经营的稳定性或业务模式、经营策略发生了重大变化而导致小米集团不再从公司采购相关产品，则可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响。
公司无法保持现有高速增长的风险
报告期内，公司的营业收入分别达到 115,287.77 万元、138,130.14 万元及 424,764.87 万元，年均复合增长率达到 91.95%，公司营业收入呈现高速增长的态势。目前公司在现有的产品基础上，不断研发新的产品，包括电动摩托车、全地形车等，以保持现有的快速增长。
净利润连续为负的风险
2016 年、2017 年及 2018 年，公司的净利润分别为-15,760.42 万元、-62,726.81 万元和-179,927.81 万元，连续为负；此外，由于公司研发投入的不断增加、人员规模的扩张及分销网络持续布局，未来的成本和开支因业务扩张而不断增加，以及新产品和服务所带来的前期投入增加，如果公司未来不能维持或增加运营利润率，公司未来可能会继续亏损。
（二）实际控制人及员工认股期权的风险
截至本招股说明书签署日，发行人存在实际控制人及员工认股期权，根据公 司2019年4 月 2 日公司通过的董事会决议及股东大会决议，审议通过向 Putech Limited授予有权认购 331,400 股 B 类普通股的期权，向 Cidwang Limited授予有权认购 331,400 股 B 类普通股的期权；同时，发行人合计已授予员工认股期权所对应的 B 类普通股为 4,900,183 股，已全部授予完毕，被授予人数合计为 252 人。
上述认股期权计划合计授予实际控制人及员工5,562,983 股 B 类普通股，合计占公司目前已发行总股本比例的 8.78%，占比较高。根据决议，上述认股期权的行权价格不低于下列二者的孰高值：1、该员工行权前一年公司经审计的每股净资产价值；2、5.73325 美元。鉴于目前发行人净资产为负，未来公司若出现市值大幅上升的情况，则可能会因上述期权的执行影响发行人的业绩，进而对公司的经营业绩造成一定的不利影响。
CDR 市场价格大幅波动的风险
根据《上市规则》的规定，允许符合科创板定位的公司发行股票或存托凭证 在科创板上市，本次拟采取发行CDR的方式在科创板上市。目前CDR属于市场创新产品，中国境内资本市场尚无先例，其未来的交易活跃程度、价格决定机制、投资者关注度等均存在较大的不确定性；同时，由于CDR的交易框架中涉及发行人、存托机构、托管机构等多个法律主体，其交易结构及原理与股票相比更为复杂。与此同时，科创板优先支持符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业；互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合的科技创新企业，上述符合科创板定位的企业均具有较强科技创新能力，属于市场较为热捧的对象，再加之科创板价格决定机制尚未成熟，因此可能存在公司发行CDR在科创板上市后，CDR的交易价格可能存在大幅波动的风险。
京公网安备 11010802022788号
