楼主: tom_lv1
214 0

[股票] 上证指数的30年可划分为4个长周期 [推广有奖]

  • 1关注
  • 19粉丝

教授

69%

还不是VIP/贵宾

-

威望
0
论坛币
83828 个
学术水平
442 点
热心指数
319 点
信用等级
331 点
经验
37147 点
帖子
852
精华
4
在线时间
636 小时
注册时间
2016-2-24
最后登录
2019-5-22

tom_lv1 发表于 2019-5-15 14:44:30 |显示全部楼层

              上证指数的30年可划分为4个长周期

                           于德浩

                         2019.5.15

在股价分布长周期全概率覆盖模型中,大约是一个长周期10年。因为,必然要出现+3X事例,所以120*2.5%=3个月的顶部区间必须存在。如果长周期是正态分布,假设期望值是30,标准差是10,那么顶部区间就是50-60,这就是顶部3个月有20%的涨跌幅。

股价量子态的填充,从最低到最高,然后再回填完毕。我们先找到2005.6月-2014.6月这个长周期。上证指数从最低起涨点1000点,最高上涨到6000点,然后回落至2000点结束。这期间的密集成交区间是2000-3000点,这就是模型的正负一个标准差范围内,理论股价量子态数目占比大约是68%。一个周期的-1X处,往往是这个周期的终点,下一个长周期的起点。

上证指数在1000-2000点的低价位大约持续18+3=21个月;在3000-6000的高价位持续8+8+6=22个月;在中间价位2000-3000点,持续就是108-21-22=65个月,实际占比65/108=60%。股价分布的标准差是500,大约是起涨值的1/2大小;最高点6000在+7X处,比理论的+3X要远不少。

这个长周期的股价走势是典型的快牛慢熊。从最低起涨点1000一路上涨到最高6000,用时2年半;然后1年的暴跌至最低1700点;随后快速反弹1年到3500的局部高点;最后进入长达5年的漫漫熊市,阴跌至2000点结束。

最近这个长周期预计是2014-2023年。起涨点当然是2000点;标准差可以预估为700,比上一个周期的标准差得大些;-1X处预估为3000点,正好是上一个长周期的+1X处。这样,最高点就预估为+3X处,3700+3*700=5800点。

目前,已经运行5年时间,3000点以下是22个月,这很符合-1X的预估。股价在3000-3500持续长达33个月,而在3500-4000仅4个月,4000-5000也仅3个月。这意味着,上证指数应该很快从当前2900上涨突破3500,然后在4000点回调震荡几个月或更久。

目前的股价走势是,上证指数从最低2000点起涨,用时1年涨至目前的最高点5000点,然后耗时9个月快跌至2600点;又反弹2年至局部高点3500,再1年回落至2500点;现在从2500反弹4个月上涨到2900点。   预计再7个月后可达到4800的局部高点。

更上一个周期是1996.2月-2005.6月。股价密集成交区是1000-1600点,1000点是-1X处,也是下一个周期2005-2014的起涨点。这次的起涨点是最低500,-3X在1300-3*300=400点处,标准差是起涨点值的3/5大小。最高点是2200点,刚好是理论值+3X处。

这个长周期的低股价区是500-1000,持续13个月,是被一次上涨填充完毕;高股价区是1600-2200,持续19+6+4+3=32个月,比理论值20个月多不少;中间股价区1000-1600,持续108-32-13=63个月,占比58%。

这个长周期分布一半的牛市,一半的熊市。开始从最低500用时1年多涨到高点1500,然后回调至1000点;再反弹至1400,然后回落到1000点,期间震荡了2年。后面又耗时2年上升至最高顶点2200点,然后开始半年暴跌至1300点;随后是1400-1800熊市震荡2年;最后下跌1年到1000点。

上证指数最早的一个长周期是1990.12-1996.2月,为期5年。这是新兴市场的最初几年,很不正规。起始点就是上证综指的初始定义100点,最高点是1500点,最后回调结束点是500点。成交密集区大约是600-1000点,标准差是200。最低点100,而-3X是200点;最高点是1500,而+3X是800+3*200=1400点。

在低股价区100-600,持续18+1+4+2=25个月;在高股价区,1000-1500点,持续3+4=7个月;在中间股价区持续60-25-7=28个月,占比47%,比理论值68%少很多。

这是大起大落的草莽时代。一个月就可以出现50%到170%的涨幅。此时的量子态填充,是天马行空式的。其中2次触及最高点,又2次暴跌触及最低点;还有2次,一个月就有135%的波动。这就是新兴市场的特色,以后是不可能出现这种情形的。一般来说,成熟市场都是慢牛快熊的填充方式。在当前中国A股,还是快牛慢熊的填充方式,估计以后应该逐渐并轨于成熟国际市场。

上证指数从1990.12至今大约是29年的时间,起涨点是最低100,最高点是2007.10月的6000;最近的高点是2015.6月的5000点,最近的低点是2014.5月的2000点;估计以后还会有更高的最高点8000点以上。

从长周期模型来看,期望值从800到1300,到2500,到当前预估的3700点,持股不动的大约年均收益率+6%。当然,由于上证综指的成分股变化太大,实际收益得至少+10%以上。标准差从200—300—500—700。这四个长周期的密集成交区,正好衔接,600—1000, 1000—1600, 2000—3000, 3000—4400。

当前2019.5.15,上证指数是2900点,还能最少有翻一倍的潜力,起码得到+3X处吧。



您需要登录后才可以回帖 登录 | 我要注册

京ICP备16021002-2号 京B2-20170662号 京公网安备 11010802022788号 论坛法律顾问:王进律师 知识产权保护声明   免责及隐私声明

GMT+8, 2019-5-22 23:20