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充实每一天 发表于 2019-6-24 06:01
「充实计划-每日打卡」0624
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充实每一天 发表于 2019-6-24 06:01
「充实计划-每日打卡」0624
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学习笔记一：

【学习笔记】徐高-金融经济学二十五讲 -2

第1讲--02金融经济学的主要内容（金融理论的逻辑关系）--1

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【学习笔记】徐高-金融经济学二十五讲 -2

第1讲--02金融经济学的主要内容（金融理论的逻辑关系）--1

授课教授：徐高教授

课时共12:57

    在给出了金融经济学定义后，本节以金融行为的逻辑关系为脉络介绍了金融经济学的主要内容

    金融经济学

    金融经济学的主要内容

    金融经济学研究虽然研究的是风险，但是他有一个很大的外延，他涵盖的话题非常非常多。那么将会涉及的话题，这个地方我将会用一张图给大家展示一下，我们涉及的话题他们之间的逻辑关系，让大家一开始金融这个领域的时候就有一个大的图景，不至于说迷失方向，我将通过交易金融资产上做一下资源的配置，而资源配置很简单的说就是交换资金，金融总是发生在资金的供需的双方的，我们可以这么写，一方是资金的供给者funds suppliers，另一方是资金的需求方funds demanders , 那么，资金供给者把资金给à资金的需求方呢，他就是做投资Investment，投资换回来的是什么呢，换回来的是他要购买的金融资产，实际上资金的供给者就是资产的买家（asset buyers），反过来，资金的需求方就是资产的出售方（asset sellers）。

    比如说，这边（资金需求方asset sellers）是一个企业，我企业需要资金，上一个项目，我可以说我企业发行一个债券，再把我的债券卖给这些投资者（asset buyers）资金供给者（funds suppliers），从资金供给者手里获得了资金，也就是获得了资源，他可以上这个项目，项目建成以后，需要按照之前的约定来给资金的供给者提供回报return，这样就完成了资金的供需。

    这个资金的供需过程中交换的是什么呢，看上去是交换金融资产asset，实施上交换的是现在和未来的经济的利益，资金的供给者他现在手里有资金，有金融资源，但他现在可能不用，他就把现在的资源通过金融交易转移到了资金的需求方，资金需求方用这些资源去做一些项目，在未来能够带来回报，而且这个回报会以资产回报的形势回到资金供给者手里，也就是回到资产的买家（asset buyers）手里。这就是金融，我们研究这个过程，这边（asset buyers）和这边儿（asset sellers）都有丰富多彩的形式。比如，散户可以是资金供给方，企业也可以是资金供给方，反过来这边（asset sellers）也是一样的。所以，我们要研究在这个过程中，交易怎么样才能完成，投资和资产的回报怎么样的才能完成，这个过程相当重要的就是资产的价格（price），这个是交易过程重要的东西。

    在交易过程中，价格怎么定，哪些交易能够实现，哪些交易实现不了，这些都需要我们去研究的话题。那么，要研究它该怎么研究呢？就是按着我们经济学研究的基本研究套路，找出资金和资产的供给和需求，推出资产的价格supply and demand，也就是可以把价格找出来了。那么，supply and demand 又是由什么决定的呢？是由我们人的行为决定的 derived from humanbehavior，在这个地方，我们要引入人的行为的研究，而人的行为是非常重要的，我们要研究什么样人的行为呢？dynamic 动态的，因为涉及现在和未来跨期，现在选择和未来选择之间是有相互联系的，这种动态的决策，而且是在不确定性情况下的uncertainty ，我们要研究资产的供需需求就要研究人的行为，要研究人在动态状况下不确定性下的行为。这个理论很大一块就是要探讨这个东西。

    这里边，通过对人的行为的研究，对称的就得到了对资产的供给和对资产的需求，我去计算一个人的对资产的供给，如果他的资产是正的，他就是供给方，如果最后发现他对资产的供给是负的，他就是需求方，反过来道理也一样的，我去推导这个人对资产的需求，如果是正的就是需求，如果他对资产需求是负的，表明他是资产的供给者，其实是通过对资产需求的人的行为的研究，我可以对称的导出对资产的需求，以及对资产的供给，其实你发现，在很多理论里面，我是不会去区分对资产的供给方和需求方的，我就把他们放在一块儿，在一个模型里边求解出来，算出来供给是正的就是供给方，供给是负的就是需求方，这是一个大的框架。