什么是ETF基金？和LOF基金有什么区别？

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2018年，指数型基金的规模大幅增加，ETF基金的总规模和增长速度均创新高。今天金基窝就来和大家讲讲什么是ETF基金。

ETF基金，E是exchange，T是Traded，F是funds，全称交易型开放式指数证券投资基金，简称交易型开放式指数基金，又被称为交易所交易基金。它属于开放式基金的一种特殊类型，综合了封闭式基金和开放式基金两者的优点，投资者既可以在二级市场买卖基金份额，也可以向基金管理公司申购赎回ETF份额。由于同时存在二级市场和申赎渠道，投资者可以利用ETF市场价格和基金单位净值之间的差价实行套利，也避免了折价问题。

金基窝专家指出，ETF基金申购赎回都必须以一篮子股票(或少量现金)来换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或少量现金)，这样可以使得投资者可以进行特性套利操作。

提到ETF基金，就不得不提到同为开放式基金的LOF基金。对于很多投资者来说，无法区分ETF基金和LOF基金，时常混淆。金基窝指出， LOF基金，全称为“Listed Open-Ended Fund”，即“上市型开放式基金”，“Listed”意为在交易所挂牌上市交易，对应中文名字的“上市型”，LOF基金是可以在证券交易所发行、上市、集中交易的;“Open-Ended”意为开放式的，也就是说LOF基金不是封闭型基金而是开放式基金，在LOF基金设立之初不固定基金单位或者规模，可以根据投资者需求随时申购赎回LOF基金份额使得LOF基金的总资产和规模产生变化。两者有以下区别：

1、申购赎回场所不同：ETF基金的申购赎回都只能在交易所进行，即只能进行场内交易，而LOF基金不仅可以在交易所内交易，还可以在银行等代销网点申购赎回。

2、申购赎回的标的不同：ETF基金实行实物申购、实物赎回，投资者使用少量现金或一篮子股票申购，赎回时也会得到少量现金或一篮子股票;而LOF基金申购则会出现用一篮子股票进行申购，赎回时却得到现金的情况。

4、交易限制不同：ETF基金的门槛高，最低在50万份以上，只有大额投资者才能投资;而LOF基金没有交易限制。

5、投资策略不同：ETF基金是指数基金，它完全复制指数的表现，经常实行满仓操作，是一种被动投资;而LOF基金既可以被动投资也可以主动投资，通常也会保留10%的现金一边投资者随时赎回。

对于投资者来说，要充分了解投资对象的不同后再进行投资决定，比如ETF与LOF虽然看上去相似，实际上有很多区别。

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关键词：ETF LOF exchange Exchang listed

纠错：
第二点，LOF做申购，无论是做场内申购还是场外申购，使用的全部是现金申购，无法用一揽子股票做申购，区别仅在于一个在场内一个在场外，互转需要做转托管。同时，ETF的认购可以用单股票换购，特殊情况下ETF通过基金公司调整可实现完全现金替代，LOF均是现金往来。